市场风险加剧！美元强势与通胀压力交织，今日聚焦非农数据

2025-01-10 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

周四汇市，美元指数最终收盘至109.17美元，涨幅0.16%；欧元/美元收盘至1.0300点，跌幅0.18%；美元/日元至158.1335收盘，跌幅0.14%；美元/人民币收盘至7.3560点，涨幅为0.04%。

美元周四连续第三个交易日走强，上涨0.12%，报109.15，尽管美国公债收益率下降，但因担心特朗普政府上台后会征收关税而维持在较高水平；英镑近期的疲软走势持续。

最近的经济数据显示劳动力市场稳固，美联储 12 月会议记录显示，决策者提出了新的通胀担忧，暗示新政府的计划可能会减缓经济增长并增加失业率。投资者将关注周五的关键政府就业报告，以判断美联储将在多大程度上积极降息。

FX Street高级分析师Joseph Trevisani说："已经公布的大多数经济数据都比预期的要强一些，因此如果明天公布的非农就业数据比预期的要强，那么这将是另一个表明经济并未降温，通胀将面临更大压力的指标。"Trevisani补充说："我们还将迎来特朗普政府，这将改变很多的事情。"

二. 汇市基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，昨日美国数据明显较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

2，欧洲央行执委Piero Cipollone在接受采访时说，过度担忧未来可能出现的通胀冲击对经济有害。维持低需求以防范未来通胀冲击的做法可能会适得其反，会进一步削弱欧洲的经济潜能将增加而不是减少通胀压力。”去年进行了四次25个基点的降息后，欧洲央行决策者正在考虑2025年的降息速度和力度。目前通胀率已接近回到目标水平，分析师预计到明年年中存款利率将从现在的3%降至2%。

3，美国费城联储主席哈克在最新的讲话中表示，现阶段，美联储暂停下调利率政策行动将是适宜的。美联储可以在当前利率水平维持一段时间，观察数据的发展。另外，美国波士顿联储主席苏珊·柯林斯也在当天表示，鉴于美联储官员面临的美国经济前景存在“相当大的不确定性”，有理由放慢调整利率的步伐。美联储可以在当前利率水平维持一段时间，观察数据的发展。

4，中国人民银行发布公告称，1月15日将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据。中信证券首席经济学家明明认为，离岸央行票据是政策工具箱中的一种工具，发行不同期限的离岸央行票据既能够完善香港市场的人民币债券收益率曲线，又可以在一定程度上回收离岸人民币流动性、稳定汇率市场预期。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数连续震荡反弹，美人汇率高位震荡，非美货币持续回落下行。

美元指数徘徊在高位附近震荡，随着特朗普即将就任下一任美国总统，市场的不确定性可能会持续下去。投资者的焦点现在转移到晚间公布的美国非农就业数据，以获得更多有关美联储利率路径的线索。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。