特朗普就职或引发汇市历史性时刻？！美元与欧元即将平价

2025-01-08 金汇网

周二汇市，美元指数最终收盘至108.70美元，涨幅0.42%；欧元/美元收盘至1.0340点，跌幅0.48%；美元/日元至158.0665收盘，涨幅0.27%；美元/人民币收盘至7.3408点，跌幅为0.07%。

周二(1月7日)，美元指数走强，美国经济数据显示就业市场稳定且服务业依然强劲，暗示美联储可能放慢目前的降息步调。欧元/美元收报1.03387；英镑/美元收报1.24748；美元/日元收报158.000；澳元/美元收报0.62291；美元/加元收报1.43619；美元/瑞郎收报0.90931。

随着美国迎来前总统的重返政坛，全球外汇市场也在酝酿一场罕见的剧变：美元与欧元的汇率平价。

周二（1月7日），据包括纽约梅隆银行和瑞穗银行在内的金融机构策略师预测，美元与欧元的平价现象可能在本月晚些时候唐纳德·特朗普（Donald Trump）宣誓就职后实现。

自去年9月底以来，欧元兑美元汇率已累计下跌超过7%，上周甚至跌至1欧元兑1.0226美元的水平，为两年多来的最低点。期权市场的数据显示，欧元兑美元在本季度达到平价的概率约为40%，而针对该目标的期权合约交易量在上周大幅飙升。

市场将目光锁定在1月20日——特朗普宣誓就职的当天，寻找可能引发汇率变化的催化剂。纽约梅隆银行和瑞穗银行的策略师认为，若特朗普上任后启动贸易战，欧洲经济可能首当其冲受到冲击，再加上欧美经济增长预期的分化，美元可能迎来20年来罕见的强势局面。这两家银行预计，欧元兑美元的平价水平最早可在本月内实现。

纽约梅隆银行资深策略师乔弗里·于（Geoffrey Yu）表示：“我们距离平价已相差无几，因此这一情况可能很快发生。”他认为，1月底美联储和欧洲央行会议期间，欧元的看跌情绪将达到顶峰。“平价几乎是不可避免的。”

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国12月ISM非制造业PMI54.1，高于预期53.3和前值52.1；美国11月JOLTs职位空缺809.8万，高于预期770和前值774.4；昨日美国数据明显较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

2，法国、德国和西班牙的通胀都出现加速，支持了欧洲央行只逐步降低利率的计划。尽管已经有部分政策制定者提议采取更大幅度的降息，但随着欧元区物价压力的加剧，欧洲央行在即将召开的会议上偏离降息25个基点路线的可能性似乎越来越小。由于去年通胀率迅速回落，投资者预计2025年存款利率将再下调四次，从现在的3%降至2%。第一次降息可能会在1月30日的下次会议上进行。

3，随着美国最新ISM数据展现经济活动升温、通胀加速的状况，十年期美债收益率再度拉升，迫近4.70%关口，引发美股集体回调。这也意味着自从去年9月开始，美联储降息100个基点的同时，十年期美债收益率上升超过100个基点。美国国债市场存在出现动荡的风险，类似于英国前首相特拉斯引发的金融动乱一样。人们开始对美国如何管理其不断膨胀的债务感到担忧，特别是即将上任的特朗普承诺要实施减税政策。

4，去年12月末黄金储备为7329万盎司，较11月末的7296万盎司增加33万盎司，中国央行此前曾连续18个月增持黄金，随后从去年5月后一直按兵不动，去年11月则重新增持。截至2024年12月末，我国外汇储备规模为32024亿美元，较11月末下降635亿美元，降幅为1.94%。外汇管理局表示，2024年12月，受主要经济体央行货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数受支撑再次反弹，美人汇率弱势承压，非美货币再次承压回落。

经济数据方面，美国11月职位空缺意外增加，但招聘活动趋软，暗示劳动力市场继续放缓，但放缓的步伐可能不会推动美联储急于降息。数据公布后，美国利率期货市场认为本月暂停降息的概率为 95%，降息概率为 4.8%。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。