贵金属市场，周四金价大幅反弹上行。黄金收盘1981.42美元，涨幅为1.13%（期货黄金前一交易日夜盘收盘472.58元，涨幅0.31%）；白银收盘至23.74元，涨幅1.24%（期货白银前一交易日夜盘收盘5908元，涨幅0.58%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨1.02%，收盘于1984.3美元。

法国兴业银行策略师探讨了金价的5个主要驱动因素：利率波动，随着美国利率达到顶峰，利率空间的波动可能会影响上涨。如果利率市场平静下来，这可能会对金价造成拖累；利率见顶，与其他经合组织经济体相比，美国利率下降幅度更大、更早，这表明美元未来可能走软，从而为黄金带来利好；美国经济衰退，随着美国经济衰退的迫在眉睫(无论多么温和)，美联储有可能不得不在通胀出现粘性变化之前开始降息，从而降低持有成本并提高黄金的预期回报；政治风险，风险溢价是基于伊朗直接卷入冲突的低概率、高影响的情景。这种风险虽然不是基本情况，但应会继续为金价提供中期支撑；中央银行，预计央行强劲的黄金购买以及随之而来的广泛的去美元化主题将继续成为黄金的长期支撑动力，但大部分影响应该超出我们的预测范围。

原油市场，WTI原油期货收跌4.90%，报72.90美元/桶；布伦特原油收跌4.59%，报77.45美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘559.7元，跌幅5.49%）。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国截至11月11日当周初请失业金人数23.1万，高于预期值22和前值21.7；美国截至11月4日当周续请失业金人数186.5万，高于预期值184.7和前值183.4；美国10月进口物价指数月率-0.8%，低于预期值-0.3和前值0.1；美国11月费城联储制造业指数-5.9，高于预期值和前值-9；美国初请数据明显增加，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，为避免美国政府“关门”，美国国会众议院、参议院表决通过一项临时拨款法案。暂时结束了政府关门的威胁，将围绕联邦预算的对抗推到了下一年。在当天的投票中，法案共获得了87票赞成、11票反对。参议院多数党领袖舒默在该法案通过后表示，得益于两党的合作，美国政府得以维持正常运转，这对美国民众而言是个好消息。然而，该法案此前在众议院进行表决时遭到近半数众议院共和党人的反对。有分析认为，临时拨款法案为美国国会争取了两个多月的喘息时间，但美国国会在达成更为长期的拨款法案上仍然面临巨大障碍。

第三，全球股市周四收盘来看，欧美股市收盘涨跌不一，道指跌0.13%，纳指涨0.07%，标普涨0.12%；热门中概股普跌，阿里巴巴跌超9%，哔哩哔哩跌超7%，蔚来、小鹏汽车跌超6%；国际油价跌超4%。美股整体上涨对金银当前的上涨带来一定的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡回调，11月17日早间收在4.4453%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年11月13日增持2.3吨，总持仓增加至870.45吨，11月以来保持1次减持5次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2023年11月16日减持56.99吨，总持仓减少至13652.46吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，不少机构投资者眼下也开始预计美国明年出现通缩、经济衰退的趋势。“木头姐”凯茜·伍德是其中之一。她表示，美国各行业的通货紧缩已经开始，这将迫使美联储启动一个大规模的降息周期。商品售价的持续下跌，将使得零售巨头的业绩持续承压。在美国最新通胀数据出炉后，美联储“加息结束论”得到进一步支撑。随着美国这一轮通胀潮逐步趋缓，一些商超品类已经出现“通缩”的趋势。同时，市场押注，美联储在明年5月进行首次降息的可能性大于50%，且2024年底短期指标利率将比目前低整整一个百分点。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金强势反弹。由于加息抑制了需求，劳动力市场正在降温。大多数经济学家将这一增长归因于根据季节性波动调整数据的困难，而非劳动力市场的实质性变化。他们预计，明年春季政府修订数据时，这一问题将得到解决。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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