从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国1月ADP就业人数变动18.3万，高于预期15和前值17.6；美国12月贸易帐-984亿美元，低于预期-966和前值-782；美国1月ISM非制造业PMI52.8，低于预期54.3和前值54.1；昨日美国数据整体较差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，里士满联储主席巴尔金表示，美联储今年仍倾向于进一步降息，不过需要更好地理解特朗普政府在关税、移民和监管等方面的新举措所带来的影响。除了关税问题，还涉及“放松监管——具体影响哪些领域？移民、能源政策、地缘政治……目前存在大量不确定性。”巴尔金表示，由于通胀预计今年将进一步下降，而且经济将继续增长，他的预期是美联储今年倾向于进一步降息。

第三，全球股市周三收盘来看，美股收涨，纳指涨0.19%，道指涨0.71%。纳斯达克中国金龙指数跌2.26%，百度、蔚来跌超4%。大型科技股涨跌不一，英伟达涨超5%，市值重回3万亿美元上方，谷歌跌超7%。美股前期的上涨走势对金银当前的反弹走势起到支持的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，02月06日早间收在4.4241%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年02月05日增持1.14吨，总持仓增加至864.19吨，2月以来保持1次减持2次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年02月05日减持385.16吨，总持仓减少至13386.65吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，美国薪酬处理公司ADP公布的1月私营部门就业数据显示，该国的就业市场仍未展现出高利率压力下的走软迹象。2025年美国就业数据的开局强劲，但这也掩盖了劳动力市场的二元性——数据主要由面向消费者的市场推动，而商业服务和制造业的增长就要弱一些。ADP的数据虽然覆盖了超过2500万美国私营部门职工的工资单，但自疫情以来该数据对正牌非农报告的预见性一直不高。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价连续大幅上涨。

金价继续创下历史新高，原因是投资者在对关税对经济增长的潜在影响的担忧升级之际寻求避险资产。黄金价格持续受到贸易不确定性的显著影响，因此避险资金流动仍然是主导因素。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。