多头大狂欢！关税战提振避险买需，金价连续四个交易日刷新历史高点!

2025-02-05 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

周三(2月5日)亚市早盘，现货黄金在历史高位附近窄幅震荡，目前交投于2841.37美元/盎司附近。金价周二再创历史新高至2845.30美元/盎司，为连续四个交易日刷新历史高点，收报2841.85美元/盎司，受投资者寻求避险资产推动，此前中国针对美国总统特朗普的关税措施采取了报复性关税措施。

另外，美国12月职位空缺创14个月来最大降幅，也拖累美元和美债收益率下跌，给金价提供上涨动能。

贵金属市场，周二金价连续大幅上涨，黄金收盘2842.08美元，涨幅为0.97%（期货黄金前一交易日夜盘收盘647.54元，涨幅0.18%）；白银收盘至32.15元，涨幅1.77%（期货白银前一交易日夜盘收盘7687元，涨幅0.08%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.60%，收盘于2874.2元。

原油市场，WTI原油期货收跌0.56%，报72.25美元/桶；布伦特原油收跌0.12%，报76.05美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘602.4元，跌幅1.33%）。

二. 贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国12月工厂订单月率-0.9%，低于预期-0.7和前值-0.4；美国12月JOLTs职位空缺760万，低于预期800和前值809.8；昨日美国数据整体较差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，在最受市场关注的关税方面，特朗普又对欧盟发出了关税威胁。据路透社消息，特朗普表示，英国或能够避免关税，但欧盟肯定会面临关税。而针对特朗普称很快会向欧盟商品加征关税一事，多位欧盟国家领导人2月3日称，若美加征关税将作出回应。与此同时，特朗普在2月3日签署了一项行政命令，指示政府官员成立美国主权财富基金。

第三，全球股市周二收盘来看，美股收涨，纳指涨超1%，道指涨0.30%，标普涨0.72%；纳斯达克中国金龙指数涨2.65%，拼多多、小鹏汽车涨超8%；大型科技股普涨，苹果、特斯拉、谷歌涨超2%。国际油价4日涨跌不一。美股前期的上涨走势对金银当前的反弹走势起到支持的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，02月05日早间收在4.5247%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年02月04日减持2.58吨，总持仓减少至863.05吨，2月以来保持1次减持1次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年02月04日减持102.16吨，总持仓减少至13771.81吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，有市场消息称，出于特朗普可能对美国进口黄金加征关税的担忧，黄金市场参与者正在加速将现货黄金从伦敦运送至纽约的COMEX黄金仓库，此消息推动了国际金价加速上涨。因而，伦敦黄金现货市场对于黄金需求量激增，出现从英国央行拆借现货黄金的现象，先后带动COMEX黄金期货价格与伦敦金现货价格创下历史新高。伦敦现货黄金市场的黄金租赁利率同样攀升至2008年以来新高。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价连续大幅上涨。

受投资者寻求避险资产推动，此前中国针对美国总统特朗普的关税措施采取了报复性关税措施。另外，美国12月职位空缺创14个月来最大降幅，也拖累美元和美债收益率下跌，给金价提供上涨动能。

日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。