周四汇市，美元指数最终收盘至104.40美元，涨幅0.07%；欧元/美元收盘至1.0845点，涨幅0.06%；美元/日元至153.9423收盘，涨幅0.03%；美元/人民币收盘至7.2398点，跌幅为0.35%。

周四（7月25日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.01%，报104.400点。

交易员们现在正在等待周五公布的美国个人消费支出(PCE)数据，这是美联储偏爱的通胀指标。市场预计6月PCE或同比增长2.4%，环比增长0.1%，核心PCE同比增长2.5%，环比增长0.1%

作为美联储首选通胀指标，PCE 5月环比持平，同比增长2.6%。不包括波动较大的食品和能源，核心PCE环比增长0.1%，同比增长2.6%

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)表示，如果即将公布的PCE好于预期，美联储将正式把有关政策转向的讨论搬上议程。不过他认为，这并不会改变美联储数据依赖的路径，未来进一步降息仍然取决于经济数据的表现。“接下来数据可能会颠簸，对美联储的政策考验即将来临。”

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国6月耐用品订单月率初值-6.6%，低于预期0.3和前值0.1；美国第二季度实际GDP年化季率初值2.8%，高于预期2和前值1.4；美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值2.9%，高于预期2.7低于前值3.7；美国截至7月20日当周初请失业金人数23.5万，低于预期23.8和前值24.3；昨日美国数据大部分较好，最终造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

2，欧洲央行管委内格尔说，如果经济数据没有带来意外的负面影响，欧洲央行应该能够降息，对于未来的政策路径，决策者需要保持耐心，在通胀达到2%的稳定水平之前，保持货币政策在限制性范围内。纳格尔重申了欧洲央行的路线，即利率政策将在逐次会议上依据数据做出决定，并警告称，不要对9月的利率决定预先做出承诺。葡萄牙央行副行长Clara Raposo表示，如果价格压力按预期放缓，欧洲央行今年大概能够再降息两次。

3，经济分析局表示，实际GDP的增长主要反映消费者支出、私人库存投资和非住宅固定投资的增长。与一季度相比，二季度实际GDP的加速主要反映出私人库存投资的回升和消费者支出的加速，住宅固定投资的下滑部分抵消了这些增长。同时公布的还有二季度PCE物价指数年化季率初值2.9%，从另一个角度来看，掉期市场继续维持“9月首降”的预期，所以GDP超预期走强，对市场前景的判断并没有造成太大负面影响。数据并没有改变人们对美联储今年将至少降息两次的预期。

4，为维护月末银行体系流动性合理充裕，2024年7月25日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2351亿元逆回购操作，中标利率为1.70%。此外，中国人民银行以利率招标方式开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.30%。由此，继逆回购操作利率下调10个基点后，中国人民银行再将MLF操作利率下调20个基点。此次MLF操作安排在LPR报价之后，进一步淡化了MLF的政策利率色彩，表明在新的货币政策调控框架之下，正逐步疏通由短及长的利率传导关系。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数来回震荡，美人汇率连续大幅承压，非美货币弱势震荡反弹。投资者目光将聚焦晚间出炉的美国6月PCE数据，如果数据强化通胀增速放缓预期，则有望给美元指数提供短线反弹机会；但若数据符合预期或者意外强劲，则美指将面临进一步下行风险。日内短线看，非美货币可能还会下跌，美元指数也有可能继续上涨；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。