美国经济疲软美元下挫，聚焦美联储官员讲话！美元后市怎么看？

2025-02-25 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

周一汇市，美元指数最终收盘至106.67美元，涨幅0.02%；欧元/美元收盘至1.0468点，涨幅0.08%；美元/日元至149.7128收盘，涨幅0.27%；美元/人民币收盘至7.2545点，涨幅为0.01%。

市场表现：近期美元指数有所波动，2月24日美元指数出现轻微下跌，收盘数据为106.597。

影响因素：美国部分经济数据略显疲软，如2月的消费支出、就业市场等关键指标表现不佳，使市场对美联储加息预期减弱，导致美元承压。不过，鉴于美国经济仍具一定韧性，且美元作为主要避险货币，在全球经济不确定性增加和地缘政治动荡的背景下，仍可能受到市场买盘的追捧。

投资者将关注周五出炉的美国个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储首选的通胀指标。

此外，本周至少有九位美联储决策者将发表讲话，预计他们将强化对进一步降息的谨慎立场。

二. 汇市基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，昨日美国数据明显较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

2，欧洲央行管委温施（Pierre Wunsch）表示，欧元区面临不知不觉过度降息的风险，必须准备好尽快停止降息。温施表示，他对市场认为今年年底前利率位于2%“上下50个基点”的预期感到“相对放心”。1月30日，欧洲央行将存款利率下调25个基点至2.75%，由于对经济增长乏力的担忧取代了对持续通胀的担忧，政策制定者有意在3月进一步下调利率。

3，顶级投行摩根士丹利最新表示，2025年美元汇率可能会走低，因为特朗普第一任期初期时美元贬值的因素将再次威胁到该货币。目前，市场上很多人认为，美元有能力继续走高，或维持在现有水平。大摩的策略师们却表示，特朗普第二个任期开始一个月后，导致美元2017年下跌的许多催化剂再次笼罩该货币，或推动其走上类似的轨道。关税政策没有许多投资者准备的那么严厉。

4，2025年1月，中国央行黄金储备增至7345万盎司，连续三个月增持，凸显对贵金属长期价值的认可。美国经济数据呈现分化，1月营建许可环比初值高于预期，但新屋开工环比下降9.8%，叠加2月Markit制造业PMI初值升至51.6，市场对经济滞涨的担忧仍未消退。短期看，贵金属价格受美联储政策预期及特朗普关税政策扰动，维持震荡格局。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指探底后震荡反弹，美人汇率跌势受阻，非美货币小幅震荡承压。

投资者将关注周五出炉的美国个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储首选的通胀指标。本周至少有九位美联储决策者将发表讲话，预计他们将强化对进一步降息的谨慎立场。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。