美联储决策者上调了2025年的通胀预期，美元冲高回落，今日美元怎么走？

2024-12-27 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

美元指数和美债收益率周四冲高回落。

周四汇市，美元指数最终收盘至108.10美元，涨幅0.03%；欧元/美元收盘至1.0423点，涨幅0.15%；美元/日元至158.0220收盘，涨幅0.51%；美元/人民币收盘至7.3028点，跌幅为0.01%。

原油市场，WTI原油期货收跌0.66%，报69.164美元/桶；布伦特原油收跌0.41%，报72.87美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘547.5元，涨幅0.11%）。

美元指数周四盘中曾上涨0.2%触及一周高点108.30，但收盘回吐涨幅，收报108.09附近，接近收平。

对美联储明年能够降息多少次的疑虑不断升温，加剧了美元在过去几周的涨势。美联储上周一如预期降息25个基点，美联储主席鲍威尔表示，借贷成本进一步降幅现在取决于在降低顽固的高通胀方面取得的更多进展。

美联储决策者上调了2025年的通胀预期，并将明年的降息预期从100个基点下调至50个基点。货币市场交易商目前的定价是明年降息 38 个基点，这意味着他们认为美联储第二次降息 25 个基点的可能性大约为 50%。技术面来看，美元指数和美债收益率短线回调压力有所增加，本交易日经济数据相对较少，投资者需要重点关注地缘局势相关消息和特朗普动态消息。

二. 汇市基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国截至12月21日当周初请失业金人数21.9万，低于预期22.4和前值22；美国截至12月14日当周续请失业金人数191万，高于预期188和前值187.4；昨日美国数据相对较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

2，欧洲央行在2024年12月将利率下调25个基点，并表示“通胀正在向2%的中期目标持续靠拢”。同时，由于经济复苏速度放缓，欧洲央行或将加速政策宽松。欧洲央行行长拉加德指出，部分理事会成员甚至讨论过降息50个基点的可能性，这表明欧洲央行未来可能加快政策调整步伐，但是欧元区经济复苏不如预期。欧洲央行日前发布报告预计，2024年欧元区经济将增长0.7%，预计2024年总体通胀率平均为2.4%。

3，随着2024年即将结束，这些华尔街大行确实有许多值得欢呼的事情：华尔街大行终于走出前两年的低迷，市场交易和投行业务同时回温；美国利率水平已远低于一年前；随着特朗普2.0时代开启，银行监管也将再度被放松；华尔街高管的年终奖也预计将增加。一些市场和业内人士预计，今年的涨势只是一个开始，美国银行股在即将到来的2025年有望重现1995年的盛况。

4，随着春节临近叠加2025年一季度地方债供给计划逐步落地，降准确定性仍然较高。虽然当下资金面相对宽松，但随着春节临近，现金需求季节性抬升，资金可能存在脉冲回升的可能性。另外，当下部分省市已陆续公布下一季度地方债的供给计划，明年全年地方化债诉求明确，叠加日前召开的全国财政工作会议提到“安排更大规模政府债券”，预计流动性市场面临一定压力。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数持续震荡，美人汇率弱势承压，非美货币弱势震荡反弹。

最新失业金数据本身不太可能影响美联储官员的想法，联储上周自9月以来第三次降低利率，对美联储明年能够降息多少次的疑虑不断升温，加剧了美元在过去几周的涨势。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。