波动加剧！美联储下周降息或势在必行，多头小心大跌风险！

2024-12-13 金汇网

贵金属市场，周四金价大幅承压回落，黄金收盘2680.61美元，跌幅为1.38%（期货黄金前一交易日夜盘收盘625.52元，跌幅0.59%）；白银收盘至30.97元，跌幅2.92%（期货白银前一交易日夜盘收盘7814元，跌幅1.67%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌1.87%，收盘于2705.2元。

原油市场，WTI原油期货收跌0.40%，报70.01美元/桶；布伦特原油收跌0.15%，报73.41美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘545.4元，涨幅1.51%）。

美元周四上涨，此前一项通胀读数高于预期，巩固了对美联储下周降息的押注。在欧洲央行做出今年的第四次降息决定后，欧元略有下跌。

市场普遍预测美联储将于2025年开始降息，一旦降息开始，美元与非美货币的利息差别将减小，美元汇率将进入一个相对动荡的时期，其前期的强势也将难以继续。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，欧元区12月欧洲央行存款机制利率3%，降息25个基点；美国截至12月7日当周初请失业金人数24.2万，高于预期22和前值22.5；美国11月PPI年率3%，高于预期和前值2.6；美国11月PPI月率0.4%，高于预期0.2和前值0.3；昨日美国数据明显较好，造成利好美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

2，欧洲中央银行决定将三大关键利率分别下调25个基点。这是该行今年6月宣布降息以来第四次下调利率。欧元区通胀将持续稳定在2%的中期目标附近。尽管相关市场情况有所放松，但由于当前货币政策仍处于限制性水平，此前加息的滞后影响导致融资条件仍然紧张。欧洲央行还下调了欧元区经济增长预期，预计2024年经济增速为0.7%，2025年为1.1%。欧洲央行行长拉加德指出，欧元区经济正在失去动力，经济增长风险偏于下行。

3，美国11月生产者物价创下五个月来最大环比涨幅，但投资组合管理费和机票价格等服务价格下降给人们带来了希望，即尽管进展停滞不前，但通胀放缓的趋势仍在继续。随着劳动力需求降温，11月底领取失业金的人数与年初相比有所增加，这巩固了投资者对美联储下周将连续第三次降息的预期。另一方面，如果美国当选总统特朗普即将上任的政府继续推进提高关税并大规模驱逐非法移民的计划，明年通胀可能会上升。

4，中国人民银行将通过金管局的债务工具中央结算系统发行人民币央行票据。总值200亿元人民币的6个月期央行票据将于12月18日进行投标，12月20日交收。据悉，此次央行票据可供合资格的债务工具中央结算系统成员以利率为标的，通过中央结算系统债券投标平台进行竞价投标。该央行票据将以面值发行，于2025年6月20日派息，到期日遇节假日顺延。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数五连阳反弹，美人汇率震荡待承压，非美货币连续回落下跌。

虽然欧洲央行进行今年以来的第四次降息，并为更多的宽松政策敞开大门；瑞士央行将利率下调50个基点，这是该央行近10年来的最大幅度的降息，并美元给金价提供进一步上涨动能。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。