发生了什么？黄金大跌？不慌，黄金正进入看涨超级周期！

2024-09-18 金汇网

周二(9月17日)，美国公布 8 月份零售销售数据后，黄金价格回落。这是美联储周三作出决定前发布的最后一份重要美国宏观经济数据。

贵金属市场，周二金价高位承压回调。黄金收盘2569.70美元，跌幅为0.51%（期货黄金前一交易日夜盘收盘583.58元，涨幅1.69%）；

白银收盘至30.69元，跌幅0.13%（期货白银前一交易日夜盘收盘7424元，涨幅4.45%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.48%，收盘于2596.4元。

原油市场，WTI原油期货收涨1.48%，报71.13美元/桶；布伦特原油收涨1.25%，报73.05美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘513.1元，涨幅2.03%）。

这些数据略微降低了美联储在 9 月会议上降息50个基点的可能性，对黄金产生了轻微影响。根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，在数据公布之前，降息的可能性为 67%，但在数据公布之后，这一可能性已降至 65%。

几位顶尖分析师表示，贵金属的长期前景依然乐观，他们认为有证据表明包括黄金在内的大宗商品正在进入一个新的看涨超级周期。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国8月零售销售月率0.1%，高于预期-0.2低于前值1；美国8月核心零售销售月率0.1%，低于预期0.2和前值0.4；美国8月工业产出月率0.8%，高于预期0.2和前值-0.6；昨日美国数据相对较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，金融市场最关注的焦点无疑是美联储将于北京时间9月19日凌晨公布的利率决议。当前交易员正持续加大对美联储降息50个基点的押注。根据芝商所（CME）的美联储观察工具，市场目前预计美联储降息50个基点的可能性升至59%，高于上周五的43%。

可以预见的是，美联储即将做出的关键抉择，大概率将引发全球金融市场巨震。如果美联储的“鸽派”预期在此次议息会议中落空，美元可能会在本周晚些时候反弹。

第三，全球股市周二收盘来看，美股三大指数涨跌不一，纳指涨0.20%，标普涨0.03%，道指跌0.04%。英特尔涨超2%，英伟达跌超1%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.83%，理想汽车涨超12%。国际油价涨超1%。美股前期的回落走势对金银当前的回落走势起到支持的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，09月18日早间收在3.6419%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年09月16日增持1.72吨，总持仓增加至872.23吨，9月以来保持1次减持4次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年09月17日减持48.24吨，总持仓减少至14341.18吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，有着“美联储传声筒”之称的蒂米劳斯再度发文称，美联储本周肯定会降息，但此次降息幅度是更大的50个基点还是传统的25个基点，目前仍无法确定，悬念留到了最后一刻，需要鲍威尔和他的同事们仔细权衡。

过去几个月的经济数据显示，通胀率正在稳步下降。而美联储的目标是在通胀压力缓解的情况下保持稳健的就业形势，但现在二者如何平衡成为了一个问题。而25个基点的更小幅度降息是基于不同的考虑，包括经济基本面良好，或者降息过快可能会引发风险偏好升温。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金价格持从高位小幅承压回调。

因美国8月零售销售月率强于市场预期，美元和美债收益率反弹，这对避险黄金构成了压力。同时一些交易商将多单获利了结，为美联储本周可能做出的降息决定做准备。

日内短线上，黄金尝试回调做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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