美元多空胶着！鲍威尔证词能否引爆行情？

2025-02-11 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

周二亚市早盘，根据最新数据，‌美元指数（‌DXY）‌的价格为103.14，‌较之前有所下跌（‌-0.08%）‌‌。‌这一数据反映了美元相对于一篮子其他主要货币的当前价值。‌投资者和交易者通常会密切关注美元指数的变动，‌因为它可以提供关于全球经济状况和货币价值的重要线索。　

周一汇市，美元指数最终收盘至108.33美元，涨幅0.22%；欧元/美元收盘至1.0307点，跌幅0.19%；美元/日元至151.9965收盘，涨幅0.38%；美元/人民币收盘至7.3099点，涨幅为0.08%。

值得一提的是：特朗普政府的最新关税政策未能显著提振美元指数。虽然关税措施可能在短期内支撑美国制造业竞争力，但投资者更关注其对整体经济增长和通胀的长期影响。目前来看，股市并未受到明显拖累，主要股指周一依旧维持上涨态势，显示市场情绪相对乐观。此外，鉴于特朗普未提供具体的执行时间表，投资者更倾向于静观其变，而非立即调整美元持仓。

‌市场聚焦周二将公布的美国生产者物价(PPI)数据和周三的消费者物价(CPI)数据，以获得美联储降息前景方面的最新线索。根据芝商所的“美联储观察”工具，市场预计美联储9月降息50个基点的可能性为49%。

瑞银分析师Giovanni Staunovo指出，如果通胀数据低于市场预期，美元或继续走低，黄金有望达到新高。

二. 汇市基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，昨日美国数据明显较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

2，欧洲央行行长拉加德表示，通胀回落进程正在顺利推进，但全球贸易摩擦仍然构成风险。她对欧盟议员表示，预计通胀将在今年达到欧洲央行设定的2%目标。欧元区的通胀下降进程进展顺利，全球贸易摩擦加剧将使欧元区的通胀前景更加不确定。市场普遍预计欧洲央行将在3月进行本轮周期的第六次降息，大多数决策者相信未来几个月将实现通胀目标。

3，美国五位前财政部长发出警告，特朗普政府官员和马斯克的政府效率部(DOGE)团队最近在财政部采取的行动，已经引起了“重大担忧”。他们认为，这些行动可能会“非法”削弱美国的财政承诺，给国家带来经济和金融风险。他们联合发文称：“我们在财政部任职期间，曾面临危机时刻，当时美国债务违约的阴影笼罩着我们。而任何对国会授权支付的选择性暂停的迹象，都是对信任的背叛，最终也是一种违约的表现，都会被视为对美国政府信誉的破坏。”

4，央行公布最新数据，中国1月末黄金储备7345万盎司，为连续第三个月增持黄金。2024年中国人民银行全年累计增持黄金44.17吨。截至去年年底，中国黄金储备为2279.57吨，位居全球第6位。特朗普关税政策显著扰动贵金属市场，当前市场上涨更多由交易性因素引起，考虑到短期贵金属实质性利多有限，若特朗普关税政策逐渐明朗，贵金属涨势或阶段性放缓。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数连续弱势反弹，美人汇率小幅反弹，非美货币连续震荡承压。

据知情人士透露，美国总统特朗普预计将在周一晚些时候或周二签署一项关于关税的行政命令，此举可能会增加多边贸易战风险。投资者正在等待本周晚些时候公布的美国消费者物价指数和生产者物价指数数据。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。