美联储决议重磅来袭，关注经济预测和点阵图，金价仍存下行风险？

2024-12-18 金汇网

周三(12月18日)亚市早盘，现货黄金在近一周低位徘徊，目前交投于2645.93美元/盎司附近，贵金属市场，周二金价连续震荡承压，黄金收盘2646.40美元，跌幅为0.25%（期货黄金前一交易日夜盘收盘618.94元，跌幅0.30%）；白银收盘至30.54元，跌幅0.00%（期货白银前一交易日夜盘收盘7710元，跌幅0.48%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.24%，收盘于2663.5元。

原油市场，WTI原油期货收跌0.67%，报69.82美元/桶；布伦特原油收跌0.80%，报73.32美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘539.3元，跌幅1.26%）。

美联储议息会议已经在周二开始，这是美联储今年最后一次政策会议，分析师认为美联储可能会释放更渐进式减息讯号。调查显示，美债收益率预期将连续第二个月上升。

OANDA 市场脉搏市场分析师 Zain Vawda 表示：“美联储会议召开前，黄金的风险实际上偏向下行。但是分析师们普遍对明年的金价持看涨态度。”2025年12月的Comex黄金期货合约目前交易价为每盎司2775美元，较当前现货金价高出逾100美元。此外，部分华尔街分析师预测，明年金价可能在某个时间点飙升至3000美元。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国11月零售销售月率0.7%，高于预期0.5和前值0.4；美国11月核心零售销售月率0.2%，低于预期0.4高于前值0.1；美国11月工业产出月率-0.1%，低于预期0.3高于前值-0.3；昨日美国数据整体较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，现在美国人可能不得不为滞胀做准备，这是半个多世纪以来美国经济从未经历过的事情。就在一个多月后，特朗普将有权对其他国家加征关税。特朗普此前承诺，他上任的第一天将对加拿大和墨西哥征收25%关税，并对中国进口商品加征10%的关税，这可能会导致美国的物价上涨，而美国当前似乎正处于通货膨胀的一个转折点上。当然，也有一些人怀疑特朗普是否会坚持这些计划，他可能是将关税作为与其他国家谈判的手段。

第三，全球股市周二收盘来看，美股三大指数集体收跌，道指日线九连跌，纳指跌0.32%，标普跌0.39%。大型科技股多数下跌，特斯拉涨超3%、股价创历史新高。纳斯达克中国金龙指数涨1.97%，哔哩哔哩涨超4%。国际油价跌近1%。美股前期的下跌走势对金银当前的回调走势起到支持的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，12月18日早间收在4.3948%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年12月16日增持0.29吨，总持仓增加至864.19吨，12月以来保持6次减持2次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年12月17日减持34.01吨，总持仓减少至14227.19吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，自10月初以来，美元已经累计飙升6.2%，有望成为美联储2022年开启加息以来表现最好的一个季度。因为与货币紧缩政策相比，市场预计特朗普拟实施的减税和关税计划将给美元带来更明显的提振。在外界看来，他拟议的减税和关税政策大概率会引发美国国内通胀。分析师还指出，虽然特朗普对金融市场的大部分影响已经被消化，但很少有人认为这表明美元反弹已经结束。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金价格小幅震荡承压。

美国11月零售销售月率强于市场预期，强化了美联储可能释放鹰派信号的可能性，而美国10年期国债收益率大涨，黄金对其他货币持有者来说价格更高，尽管仍有一些逢低买盘支撑金价。

日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。