欧洲央行加息在即非美货币出发短线反弹？

2022-07-19 静雅老师

美联储激进加息预期降温，金银短期小幅反弹？

行情走势早报

周一汇市，美元指数最终收盘至107.44美元，跌幅0.53%；欧元/美元收盘至1.0144点，涨幅0.56%；美元/日元冲高至138.1350收盘，跌幅0.28%；英镑/美元震荡至1.1952点收盘，涨幅为0.70%；澳元/美元低位震荡至0.6813点收盘，涨幅为0.29%；美元/人民币收盘至6.7613点，涨幅为0.05%。

贵金属市场，周一金价持续低位震荡。黄金收盘至1709.28美元，涨幅为0.11%（期货黄金前一交易日夜盘收盘374.20元，涨幅0.06%）；白银收盘至18.70美元，跌幅0.05%（期货白银前一交易日夜盘收盘4145元，涨幅0.61%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.20%，收盘于1707.0美元。

原油市场，WTI原油期货收涨4.61%，报102.09美元/桶；布伦特原油期货收涨4.48%，报105.69美元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘670.9元，涨幅5.16%）。

汇市基本分析

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，昨日公布数据较少，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

2，7月21日（本周四），欧洲央行将公布货币政策决定。由于通胀飙升、欧元兑美元跌破平价，以及政策制定者落后于收益率曲线等因素，加息50个基点的可能性非常大。不过，只有一小部分政策制定者公开主张加息50个基点，大多数人认为一开始小幅加息是正确的。欧洲央行行长拉加德曾表示倾向于加息25个基点，但称尚未做出最终决定。欧洲央行管委会成员、比利时央行行长皮埃尔·温施是个鹰派，称加息25个基点“已成定局”，其他成员也私下暗示过这一点。而且几乎所有经济学家都预料到了这样的结果，投资者也是如此。

3，美国财政部公布了2022年5月的国际资本流动报告（TIC）。5月份所有海外的美国长期、短期证券和银行流水的净收入总额为1825亿美元，其中，海外私人资本净流入2205亿美元，海外官方净流出380亿美元。数据显示，外国投资者持有美国长期证券增加了1325亿美元。其中，外国私人投资者持有美国长期证券增加1408亿美元，外国官方机构持有美国长期证券下降83亿美元。

4，富国银行预计欧洲央行将在本周四加息25个基点，开始其加息周期。欧元区5月通胀率创下了8.1%的新高，预计未来几个月该地区通胀率将进一步走高，并可能在今年晚些时候见顶。然而，富国银行认为欧元区经济增长将强劲到足以大幅加息，欧洲央行在9月加息50个基点的可能性更大，但不太可能多次加息50个基点；三菱日联表示仍有信心欧洲央行本周将坚持加息25个基点，然后在9月更大规模地加息50个基点。但该行认为，从逻辑上讲，在本周加息50个基点，然后在9月缩小加息幅度才更合理，但欧洲央行政策制定者近期没有表现出改变其加息指引的迹象。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元从上周创下的20年高位回落，交易员们降低了对美联储在本月稍晚的会议上激进加息的押注。但他们现在坚定地将押注转向75个基点。美元指数就短期而言有可能会展开高位震荡走势。就当前的大周期而言，继续保持美元汇价走强是我们长期的判断。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，昨日公布数据较少，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

第二，美国财政部公布了2022年5月的国际资本流动报告（TIC）。5月份所有海外的美国长期、短期证券和银行流水的净收入总额为1825亿美元，其中，海外私人资本净流入2205亿美元，海外官方净流出380亿美元。数据显示，外国投资者持有美国长期证券增加了1325亿美元。其中，外国私人投资者持有美国长期证券增加1408亿美元，外国官方机构持有美国长期证券下降83亿美元。

第三，全球股市周一收盘看，美股三大指数集体跳水，标普500指数跌0.84%，报3830.85点；纳斯达克指数跌0.81%，报11360.05点；道琼斯指数跌0.69%，报31072.61点。科技股涨跌互现，苹果跌2.06%、特斯拉涨0.20%，经济重启概念多数走强。美股的再次下跌走势给金银当前的跌势带来一定程度的支持。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡反弹，7月19日早间收在2.9818%附近，美国债收益率的上涨阻碍了金价的跌幅。

第五，从全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年7月18日减少5.22吨，总持仓减少至1009.06吨，7月以来保持9次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年7月18日增加167.8吨，总持仓减少至16044.37吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，根据纽约联储对经济预期的最新解读，消费者认为通货膨胀仍需持续高企一段时间后才能回落。美国6月份通胀率较上年同期上升9.1%，创41年新高，高于经济学家和通胀衍生品交易员的预期。消费者似乎认为长达40年之久的高通胀热潮正在消退，但这可能需要一段时间。在上周三消费者价格指数(CPI)公布之前，纽约联储正在进行的消费者预期调查显示，消费者预计未来三年通胀率将降至3.6%。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，美国消费者在7月降低了他们的通胀预期，这一进展可能会受到美联储官员的欢迎，他们担心对高通胀的预期会使其抑制价格上涨的任务变得复杂。黄金经过反弹后再次回落。所以黄金的短期趋势而言还是空头趋势。大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看多震荡反弹的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡向下的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看多继续震荡向上的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势， 2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破2021年4月的高点压力，形成中期上涨走势，2022年5月低二次回探新低后再次受支撑反弹。当前日内短线行情看震荡反弹的趋势。