周一汇市，美元指数最终收盘至100.88美元，涨幅0.20%；欧元/美元收盘至1.1161点，跌幅0.29%；美元/日元至144.5285收盘，涨幅0.10%；美元/人民币收盘至7.1231点，涨幅为0.09%。

美元周一从八个月低点反弹，令黄金多头有所顾忌，因中东地缘政治紧张局势加剧，促使投资者寻求避险。

分析指出：在当前环境下，美联储预计将放宽货币政策，而美国股市仍然强劲，这种动态可能限制美元下跌的幅度。美元目前的估值部分反映了美国资产在较长时期内提供的优越回报。

这吸引了大量外国投资，近30%的跨境资产现在分配在美国。这种需求支持了美元的高估值，使其不易快速贬值。

然而，随着美国接近潜在的软着陆，货币政策放松和强劲的股市可能会为美元的逐渐走弱创造条件。

高盛分析师警告，尽管美元可能面临下行压力，但这一过程可能会是渐进的，美元的高估值为快速下跌提供了缓冲。

1，数据方面，美国7月耐用品订单月率初值9.9%，高于预期5和前值-6.7；美国8月达拉斯联储制造业活动指数-9.7，高于预期-16和前值-17.5；昨日美国数据整体表现较差，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

2，澳新银行表示，欧洲央行有望在9月份第二次下调基准利率，将存款利率降低25个基点至2.0%。他表示，第三季度迄今为止欧元区综合采购经理人指数的温和基调以及工资增长放缓都支持了欧元区通胀将在2025年恢复到目标的预期。

此外，信贷增长疲软证实了限制性货币环境正在打压需求，而M3的实际存量低于支持经济增长所需的水平。德国国债盈亏平衡利率随油价飙升而表现落后。

货币市场维持对欧洲央行降息的押注大致不变，预计下个月降息24个基点，到年底前降息66个基点。

3，旧金山联储主席戴利表示，美联储是时候开始降息了，很难想象9月会议上会有意外情况。她说，未来最可能出现的是通胀继续放缓，劳动力市场以稳定、可持续的速度增加就业岗位，如果这一预测得以实现，以常规、正常的节奏调整政策似乎是合理的。

戴利的立场和美联储主席鲍威尔的表态相同，鲍威尔上周在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，他对通胀持续降至2%目标水平的信心有所增强，现在是调整政策的时候了。如果出现真正疲软的迹象，决策者就应该采取更积极的措施。

4，为维护月末银行体系流动性合理充裕，央行26日当天以固定利率、数量招标方式开展了4710亿元(人民币，下同)逆回购操作。

此外，以利率招标方式开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作。上述逆回购操作利率为1.70%，MLF中标利率为2.30%，均保持不变。

整体来看，本次央行的操作实现了流动性净投放，有助于稳定市场流动性与利率，同时释放稳健货币政策保持偏积极取向的信号，继续为实体经济复苏提供有力支持。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数受支撑小幅反弹，美人汇率明显受到支撑，非美货币小幅承压。

鲍威尔上周五支持即将开始降息，称就业市场进一步降温将是不受欢迎的。根据 CME FedWatch Tool，市场已完全消化了美联储下月放宽政策的预期，降息25个基点的可能性为69.5%，更大幅度降息50个基点的可能性约为30.5%。

日内短线看，非美货币可能还会反弹，美元指数也有可能继续承压；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。