非农数据不及预期点燃降息预期；美国2月新增非农就业15.1万（预期16万），失业率升至4.1%，劳动力参与率跌至62.4%的两年低位。数据印证经济增速放缓，市场对美联储6月降息的概率飙升至78%，年内累计降息预期达76个基点，直接推升黄金的配置价值。 特朗普关税政策“反复横跳”；周初宣布对墨西哥、加拿大加征25%关税，次日又推迟一个月执行，政策不确定性引发避险资金涌入黄金。据估算，若关税全面实施，美国通胀或短期上升0.5-1%，而鲍威尔表态“需观察其持续性”，政策模糊性加剧市场焦虑。 美联储“鸽派维稳”定调市场；鲍威尔虽强调“经济仍稳健”，但承认关税可能推高通胀，并暗示“无需仓促降息”。此番表态既未打压降息预期，又为政策留足灵活性，黄金在“滞胀担忧”中获双重支撑。

1. 上周回顾
黄金上周呈现震荡上行走势，周初从2858美元附近启动，周五冲高至2930美元后承压回落，最终收于2911美元。技术面显示：

日线：连续多日收出十字星，表明多空双方博弈激烈；

周线：虽收阳线，但上下影线明显（平头形态），暗示短期方向仍未明朗。

2. 周初操作建议

若金价上涨：

第一阻力：关注1小时图SAR指标2925-2930美元区间，触及可尝试轻仓看空；

强压区域：若突破2930美元，则需留意2944美元（周线布林带上轨）和2956美元（历史高点），此处压力显著，可加仓空单；

潜在突破：若站稳2950美元上方，多头可能加速冲击3000美元大关。

若金价下跌：

第一支撑：关注4小时SAR指标2900美元附近，初次触及可短多；

次级支撑：跌破2900后，关注1小时图底部2890美元，破位则看向2860美元（日线布林带下轨）；

极端情况：若暴跌至2806美元（周线MA10均线），视为中线布局多单的机会。

总结：黄金短期维持震荡格局，重点关注2925-2930阻力与2890-2900支撑，破位后顺势跟进。

1. 上周回顾
原油上周走势跌宕起伏，周初从70.6美元一路下探至65.2美元后触底反弹，周五冲高68.2美元后回落，收于67.0美元。技术面特征：

日线：多空反复拉锯，周四收十字阴线，周五冲高回落；

周线：震荡区间收窄，需突破关键位确认方向。

2. 周初操作建议

若油价上涨：

第一阻力：关注1小时图67.2-67.8美元压制区间，触及可试空；

强压位：若突破67.8美元，则需关注68.2美元（1小时及4小时共振压力），此处上破可能打开上行空间，目标看向70美元上方。

若油价下跌：

第一支撑：留意1小时图66.2-65.7美元区间，首次触及可短多；

关键支撑：若跌破65.7美元，则参考上周低点65.2美元附近支撑，此处企稳可布局多单。

总结：原油短期围绕67.2-67.8美元多空分水岭震荡，突破前维持高抛低吸策略，破位后顺势操作。

三、风险提示

黄金：关注美联储政策动向、地缘局势及通胀数据，避免重大事件前重仓；

原油：紧盯OPEC+产量决议、EIA库存报告及全球经济需求变化；

通用原则：轻仓操作，严格止损，避免盲目追涨杀跌。

（注：以上分析基于当前技术形态，具体操作需结合实时行情灵活调整。）