在7月25日的亚洲交易时段内，白银市场展现出强劲的涨势，其表现尤为抢眼，已然超越了黄金。自年初至今，银价累计攀升了约35%，相较之下，金价同期涨幅则接近28%。当前，白银正竭力维持在每盎司39美元的关键价位之上；值得一提的是，历经长达7年的供应短缺局面后，这一贵金属依旧保持着稳健的上行轨迹。具体来看，现货黄金价格失守3360.23美元/盎司的重要关口，日内下跌0.20%；与之形成对比的是，现货白银呈现微幅上扬态势，日内涨幅达0.02%，最新报价锁定在39.03美元/盎司。

【要闻速递】

标普全球的采购经理人指数（PMI）也显示，7月美国综合PMI从6月的52.9升至54.6，服务业PMI更是大幅攀升至55.2，反映出经济活动加速扩张。这些强劲数据为美联储维持当前利率水平提供了支撑，同时推高了美元指数和美债收益率。

市场目光正转向即将公布的美国耐用品订单数据。作为衡量制造业活动和经济健康的重要指标，耐用品订单数据可能为金价走势提供新的线索。若数据表现强劲，可能进一步强化经济复苏预期，推高美元和美债收益率，继续打压金价。反之，若数据意外疲软，可能重新点燃市场对经济放缓的担忧，提振黄金的避险需求。此外，地缘政治风险、央行购金需求以及美元走势等因素也将继续影响金价的长期走势。

【技术分析】

现货黄金（伦敦金）：黄金，周四震荡下跌，亚欧盘缓慢下跌，美盘续跌后迎来反弹，日线收大阴。昨日文章提示了3380-3375的支撑，跌破就是看进一步下跌。3440是强阻力，即日线图次高点，周三测试3440阻力出现大跌，日线图形成吞没，这是见顶迹象。

现货白银（伦敦银）：尽管盘中出现回调，白银仍处于14年高点附近，徘徊在2011年9月的水平附近，凸显了当前上升趋势的强度。受美元持续疲软的支撑，该金属本周上涨近 2.36%。白银从 14 年高点 39.53 美元回落，原因是风险情绪改善和美元走强。现货价格交投于 39.00 美元附近，当日下跌 0.50%，但本周上涨超过 2.30%。白银仍远高于上涨的 9 日、21 日和 50 日均线，维持看涨的技术结构。

PMI压制金价静候耐用品 黄金失守关键位白银逆势微升