一. 行情走势早报  

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国3月SPGI制造业PMI初值49.8，低于预期51.8和前值52.7；美国3月SPGI服务业PMI初值54.3，高于预期50.8和前值51；昨日美国数据好坏不一，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，美国总统特朗普在内阁会议上重申了对美联储降息的呼吁，他继续向央行施压，要求调整货币政策。特朗普说道：“总体来看，物价正在下降，能源价格也在下降。我希望美联储能降低利率，你们将能够看到利率下降。美联储最好还是降息，因为美国关税影响开始逐渐渗透到经济中。”但要指出的是，美国官方的数据还没有显示出需要降息迹象。

第三，全球股市周一收盘来看，美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨幅1.42%；标准普尔指数涨幅1.76%；纳斯达克指数涨幅2.27%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨近12%，热门中概股涨跌不一，比特小鹿涨逾16%。美股前期的上涨走势对金银当前的反弹走势起到支持的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，03月25日早间收在4.3346%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年03月24日减持1.44吨，总持仓减少至929.07吨，3月以来保持6次减持9次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年03月24日增持424.55吨，总持仓增加至14148.46吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，木头姐警告称，由于对就业保障的担忧，美国人将会增加储蓄而不是消费，这可能导致美国经济在未来一两个季度经历持续的负增长。木头姐对美国的短期前景持悲观看法，但她指出经济低迷将促使美联储随后放手降息，同时也为特朗普政府的减税政策提供了更好的实施窗口。美国已经陷入了持续的经济衰退，这是因为美元的流通速度正在下降。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价连续震荡回落，美元触及逾两周最高，促使更多黄金多头获利了结，而且投资者就美国总统特朗普在对贸易伙伴征收关税问题上更为谨慎的立场进行评估。特朗普暗示，预计这些关税将刺激通胀并阻碍经济增长。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。