发生了什么？金价续涨近20美元，或再度逼近历史高点！

2025-03-13 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

贵金属市场，周三金价连续上涨突破，黄金收盘2933.74美元，涨幅为0.61%（期货黄金前一交易日夜盘收盘683.56元，涨幅0.70%）；白银收盘至33.21元，涨幅0.76%（期货白银前一交易日夜盘收盘8148元，涨幅1.03%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.77%，收盘于2943.4元。

周四(3月13日)亚市盘初，现货黄金在近两周高位窄幅震荡，目前交投于2936.14美元/盎司附近。由于美国2月份消费价格增长放缓，美联储有望在6月恢复降息，而且在特朗普开始征收金属关税后，欧洲采取报复行动，避险需求再度给金价提供上涨动能，帮助金价周三上涨近20美元，盘中最高触及2940.34美元/盎司，略低于历史高点2956.01美元，收报2933.18美元/盎司。

原油市场，WTI原油期货收涨2.17%，报67.69美元/桶；布伦特原油收涨1.94%，报70.91美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘525.4元，涨幅1.57%）。

二. 贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国2月CPI年率未季调2.8%，低于预期2.9和前值3；美国2月CPI月率季调后0.2%，低于预期0.3和前值0.5；美国2月核心CPI年率未季调3.1%，低于预期3.2和前值3.3；昨日美国数据明显较差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，美国劳工部公布的数据显示，美国2月CPI通胀全线低于预期，缓解了市场的部分担忧。不过这种改善可能只是暂时的，因为特朗普政府肆意加征关税预计将在未来几个月持续推高多数商品的价格。在美股遭遇猛烈抛售的背景下，华尔街对这份CPI报告的关注度非常高。通胀数据发布后，交易员提高对美联储降息的押注，预计年内至少降息两次。

第三，全球股市周三收盘来看，美股三大股指涨跌不一，道琼斯指数跌幅0.20%；标准普尔指数涨幅0.49%；纳斯达克指数涨幅1.22%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超7%，英伟达涨超6%，热门中概股涨跌不一。美股前期的上涨走势对金银当前的反弹走势起到支持的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，03月13日早间收在4.3163%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年03月12日增持3.44吨，总持仓增加至898.64吨，3月以来保持5次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年03月12日减持24.06吨，总持仓减少至13515.85吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，高盛团队在最新的报告中宣布，将2025年美国GDP增长预期从2.4%大幅下调至1.7%。下调的原因是该团队对美国贸易政策的假设已变得相当不利。值得注意的是，关于美国经济衰退的相关讨论正在升温。鉴于美国总统特朗普推行关税措施，华尔街分析师陆续调低美国经济今年增长预测，估计美国经济一年内出现衰退的可能性正在上升。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价连续上涨突破，避险黄金连续上涨，受助于关税不确定性，和通胀降温令美国降息押注保持不变。

美联储有望在6月恢复降息，而且在特朗普开始征收金属关税后，避险需求再度给金价提供上涨动能。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。