中国央行重新买入黄金，美联储降息预期高涨，金价创两周新高

2024-12-10 金汇网

周二(12月10日)亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2660.70美元/盎司附近，守住了隔夜大部分涨幅。金价周一触及两周高点2676.31美元/盎司，攀升逾1%，收报2660.09美元/盎司，原因是中国央行在中断六个月后重新买入黄金，而对美联储下周降息的预期也增加了看涨情绪，地缘局势也推升避险买需。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示："最重要的因素是中国人民银行报告称再次恢复购买黄金的消息......市场正满怀希望地认为，我们可能会看到其他央行效仿，我们可能会看到创纪录的买盘恢复。"

美联储在 9 月份超常规大幅降息 50 个基点，开启了其利率宽松周期，随后又在 11 月份降息 25 个基点。交易商认为，美联储在 12 月 17-18 日的会议上再次降息25个基点的可能性为 86%。

贵金属市场，周一金价快速反弹上行，黄金收盘2660.39美元，涨幅为1.03%（期货黄金前一交易日夜盘收盘622.00元，涨幅0.87%）；白银收盘至31.83元，涨幅2.74%（期货白银前一交易日夜盘收盘7953元，涨幅2.29%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.88%，收盘于2683.0元。

原油市场，WTI原油期货收涨1.43%，报68.16美元/桶；布伦特原油收涨1.10%，报71.90美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘531.9元，涨幅2.03%）。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，昨日美国数据明显较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，美国当选总统特朗普在接受美媒采访时表示，没有计划撤换美联储主席鲍威尔。特朗普在接受上述采访时表示，不会寻求在鲍威尔于2026年5月任期届满前解除其职务,同时他承诺将在入主白宫的头几天推进全面关税、减税和针对非法移民的一些政策。自上个月特朗普赢得美国总统选举以来，美国政商两界都越来越担心特朗普会威胁到美联储的独立性问题，后者被视为全球经济和金融市场稳定的关键因素。

第三，全球股市周一收盘来看，美股收跌，纳指跌0.62%，道指跌0.54%，标普跌0.61%。中概股集体大涨，纳斯达克中国金龙指数收涨8.54%，3倍做多富时中国ETF涨近24%。英伟达跌2.55%，因涉嫌违反反垄断法，被市监局立案调查。国际油价涨逾1%。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到承压的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，12月10日早间收在4.1992%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年12月09日减持1.15吨，总持仓减少至870.79吨，12月以来保持4次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年12月09日减持58.11吨，总持仓减少至14675吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，作为美联储今年收官会议前的最后一项重要数据，市场普遍预期整体CPI将继续小幅反弹，这可能会对未来政策路径产生微妙影响。经历了此前的紧缩周期后，虽然美联储认为通胀率正在迈向2%的目标，但近期指标有所波动。随着特朗普重返白宫，贸易关税和减税计划背后的通胀风险，可能给未来的降息之路带来更多不确定性。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金价格反弹上涨后承压。

中国央行在中断六个月后重新买入黄金，而对美联储下周降息的预期也增加了看涨情绪，地缘局势也推升避险买需，偏向增加黄金的吸引力。隔夜美元指数和美债收益率据小幅上涨，这令黄金多头仍有所顾忌。

日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。