发生了什么？黄金价格三连阳逼近逾两个月高位

2025-01-17 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

周五(1月17日)亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2713.55美元/盎司附近。

贵金属市场，周四金价连续反弹上涨，黄金收盘2714.54美元，涨幅为0.68%（期货黄金前一交易日夜盘收盘642.50元，涨幅0.70%）；白银收盘至30.82元，涨幅0.49%（期货白银前一交易日夜盘收盘7885元，涨幅1.14%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨1.07%，收盘于2746.9元。

原油市场，WTI原油期货收跌1.02%，报77.91美元/桶；布伦特原油收跌0.82%，报81.36美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘626.8元，跌幅0.90%）。

金价周四升至一个多月高点，盘中最高曾触及2724.61美元/盎司，距离12月12日触及的逾两个月高点2726.05不远，收报2714.49美元/盎司，为连续第三个交易日上涨，因最新的美国经济数据进一步压低美债收益率，本周核心通胀数据疲软，增加了市场对美联储政策将更加鸽派的押注。

Allegiance Gold公司首席运营官Alex Ebkarian说："初请失业金人数超过预期，因此这预示着劳动力市场有所减弱。我们还看到美国国债收益率下降，因此我们看到黄金的吸引力重新增强。"　　经济数据方面，本交易日需要留意美国12月新屋开工年化总数(万户)、美国12月营建许可年化总数初值(万户)、美国12月工业产出月率(%)，关注中国四季度GDP数据的表现。

二. 贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国截至1月11日当周初请失业金人数21.7万，高于预期21和前值20.1；美国12月零售销售月率0.4%，低于预期0.6和前值0.7；美国12月进口物价指数年率2.2%，高于预期2.1和前值1.3；美国1月费城联储制造业指数44.3，高于预期-5和前值-16.4；昨日美国数据表现较差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，CPI数据发布后，多位美联储官员对低于预期的涨幅表示欢迎，认为这表明通胀有望继续回落。但这些美联储官员均未明确表明何时可能再次降息。来自美联储的调查显示，通胀风险仍然偏高。事实上，美联储制定货币政策过于依赖高频数据，也引发了部分投资大佬的不满。“新债王”批评美联储受短期数据变化影响而变得立场反覆，没有策略性地考量大方向，令市场相信当局的降息立场已由进取变为保守。

第三，全球股市周四收盘来看，纳指跌近1%，道指跌0.16%，标普跌0.21%。大型科技股多数下跌，苹果跌超4%，特斯拉跌超3%。台积电、摩根士丹利绩后股价大涨。纳斯达克中国金龙指数涨0.22%，斗鱼涨超27%，小鹏汽车涨超6%。美股前期的下跌走势对金银当前的回调走势起到支持的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，01月17日早间收在4.6166%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年01月16日减持3.74吨，总持仓减少至868.78吨，1月以来保持4次减持1次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年01月16日减持48.16吨，总持仓增加至14410.72吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，世界银行警告称，如果美国实施10%的全面关税，并且贸易伙伴采取报复性关税措施，2025年全球经济增速可能会因此下降0.3个百分点，从2.7%下降至2.4%。然而，如果考虑到美国候任总统特朗普的关税威胁，今年全球经济增速可能会进一步降低。特朗普将于下周一正式就任，他在竞选期间威胁称，要对所有进口商品征收10%至20%的关税。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价连续反弹上涨。

为连续第三个交易日上涨，因最新的美国经济数据进一步压低美债收益率，本周核心通胀数据疲软，增加了市场对美联储政策将更加鸽派的押注。中东停火协议的达成，略微打压了黄金的避险买需。

日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。