周一汇市，美元指数最终收盘至106.20美元，跌幅0.48%；欧元/美元收盘至1.0598点，涨幅0.55%；美元/日元至154.6820收盘，涨幅0.21%；美元/人民币收盘至7.2273点，跌幅为0.16%。美元指数上周创下107.07的一年多新高，因人们预期特朗普获胜可能导致关税提高，并有可能刺激通胀，从而减缓美联储的降息步伐。

尽管最近的数据显示通胀回归2%目标的进展停滞不前，但市场普遍预期美联储将在12月第三次降息。本周至少有七位美联储官员将发表讲话。

根据芝商所的FedWatch工具，交易商认为美联储在12月17-18日的会议上降息25个基点的可能性为54%，12月暂停降息的可能性为46%。

本交易日将出炉美国美国10月营建许可年化总数初值、美国10月新屋开工年化总数，堪萨斯联储主席施密德将就经济和货币政策发表讲话，投资者也需要予以留意。

短线来看，美元仍有进一步回调风险。

1，数据方面，昨日美国数据明显较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

2，欧洲央行管委斯图纳拉斯称，预计在明年第一季度或第二季度将达到2%的通胀率，预计欧洲央行会多次降息。欧洲央行几乎肯定会在12月降息25个基点。斯托纳拉斯还表示“将会有一系列降息”，并预测“如果通胀继续下降，正如我们预计的那样，到明年年底，借贷成本可能会接近2%”。斯托纳拉斯强调，关税可能会对欧洲造成不利影响，在中期可能会引发经济衰退。

3，随着美联储本月第二次降息落地，有关年末收官会议的政策前景在上周意外出现重大变化。最新数据显示，美国经济韧性十足而物价压力有所上升，包括鲍威尔在内的多位美联储官员的表态也让未来的宽松路径变得扑朔迷离。野村证券预计，美联储12月将按兵不动，成为首家作出类似预测的主要机构。与此同时，外界对本轮宽松周期的预测随着特朗普即将上任分歧有增无减。同时该机构预测，美联储在2025年3月和6月的会议上只会降息两次25个基点。

4，18日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1726亿元逆回购操作，由于当日有1337亿元公开市场逆回购到期，因而实现净投放389亿元。本周（11月18日至11月22日）公开市场有逾1.8万亿元逆回购到期，同时，政府债供给增多、税期高峰等因素也可能对短期市场资金面形成扰动。专家预计，人民银行将综合运用公开市场逆回购、国债买入等操作进行对冲，保持流动性合理充裕。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数连续承压回调，美人汇率启动回落走势，非美货币快速反弹上行。

美国国债收益率小跌，原因是交易商消化了依然强劲的美国经济，以及共和党赢得总统大选和国会控制权后特朗普政府可能采取的政策。根据芝商所的FedWatch工具，交易商认为美联储在12月17-18日的会议上降息25个基点的可能性为54%。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。