现货黄金交投于4451美元附近，因美联储主席沃什上周五在杰克逊霍尔研讨会上的鹰派言论以及美伊紧张加剧，油价大涨进一步加剧通胀担忧、推升加息预期的影响。

首先，美联储主席沃什明确表示，如果决策者无法确信通胀正朝着2%的目标回落，美联储将“还有更多工作要做”。这句话被市场解读为迄今为止最清晰的加息暗示。

其次，这些言论一方面提振了增长预期，另一方面也让市场意识到，强劲的投资需求可能让通胀黏性更强，美联储需要更高的利率来应对。短期利率预期上升，直接削弱了黄金的相对吸引力。

第三，市场将目光投向本周即将公布的美国就业数据。ADP就业报告和非农就业数据将成为关键观察窗口。此前7月就业数据意外疲软，曾一度压低加息预期。经济学家目前预测8月新增就业岗位约5.5万个。

第四，美国10年期国债收益率连续震荡下跌，从相对高点4.1800开始承压回落，触及4.1000的相对低点后再次反弹，9月1日早间收在4.7640附近，对黄金目前的回落起到刺激作用。

以上分析看，金砖汇通近期的观点如下：现货金价下跌后维持低位震荡，霍尔木兹海峡作为全球约五分之一原油运输的关键通道，航运数量已降至极低水平，供应中断风险溢价被重新计入价格。

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