现货黄金交投于4680美元附近，收益于技术性买盘、美元走弱及美国财政部回购计划提振，日内或剑指4700美元，尽管美国扩大对伊朗次级制裁，但市场未予理会，部分投资者获利了结限制了油价涨幅。

首先，美元走势是本轮金价上涨的核心驱动因素之一，美元的持续走弱，根本原因在于美国在军事、地缘、金融层面的多重失误导致美元避险价值下降，美元走弱意味着以美元计价的黄金对非美元投资者而言变得相对便宜。

其次，美国财政部的激进债市干预，是本轮黄金行情加速的关键催化剂，更重磅的是，媒体援引财政部高级官员报道称，财政部可以动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户（TGA）为回购计划提供资金。

第三，地缘政治风险正在为黄金的避险需求持续加码，美国周一宣布扩大对伊朗的次级制裁范围，财长贝森特称之为“经济登陆日”行动，旨在“切断支撑伊朗的每一条经济生命线”。

第四，美国10年期国债收益率连续震荡下跌，从相对高点4.1800开始承压回落，触及4.1000的相对低点后再次反弹，8月25日早间收在4.7080附近，对黄金目前的上涨起到刺激作用。

以上分析看，金砖汇通近期的观点如下：现货金价连续大幅上涨，地缘紧张局势本身已经足以支撑市场的避险情绪，贸易摩擦升级进一步增加了市场的不确定性，提振了黄金的避险买盘。

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