从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国截至7月12日当周初请失业金人数22.1万，低于预期23.5和前值22.7；美国6月零售销售月率0.6%，高于预期0.1和前值-0.9；美国6月核心零售销售月率0.5%，高于预期0.3和前值-0.3；昨日美国数据表现较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，被誉为当代“美联储传声筒”的尼克·蒂米劳斯罕见出席公开活动，为美联储和鲍威尔的行为进行辩护，并坦言下一任美联储主席的工作将极其艰难。对于这场闹剧，蒂米劳斯认为，这件事与美联储工程款没有关系，而是特朗普政府试图对美联储施加更多压力，并在“舆论法庭”（而不是真实的法庭）上取得胜利。这本质上是一种极限施压行动。

第三，全球股市周四收盘来看，美股三大指数全线上涨，道琼斯指数上涨0.52%；标准普尔指数上涨0.54%；纳斯达克指数上涨0.75%。纳指、标普500指数均创收盘新高。大型科技股多数上涨，热门中概股多数上涨，蔚来涨超7%。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，07月18日早间收在4.4473%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年07月17日减持2.29吨，总持仓减少至948.5吨，7月以来保持5次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年07月17日减持124.34吨，总持仓减少至14694.95吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，美联储理事库格勒表示，随着特朗普政府施加的关税开始传导至消费者物价，美联储“在一段时间内”都不应降息，紧缩的货币政策仍有必要，以遏制通胀预期的升温。在失业率保持稳定且较低、而通胀压力持续上升的背景下，将政策利率维持在当前水平一段时间是合适的。她指出，目前持续的招聘活动和4.1%的失业率表明劳动力市场“稳定，且接近充分就业”。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价小幅震荡承压，受累于美元走强和美国经济数据强劲，与此同时，市场等待关税进展更加明朗之际，投资者情绪仍谨慎。美国公债收益率上涨也导致金市有一些疲软。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。