美债收益率大跌拖累美元走势！“恐怖数据”或再度引爆行情！

2025-01-16 金汇网

周三，美债收益率从近14个月高点大幅下跌，美元走低，给金价提供上涨动能。FX Street 高级分析师Joseph Trevisani称："通胀数据降温是交易员削减美元多头头寸的一个信号。“Trevisani认为，在绝对确定通胀回落之前，美联储对恢复降息将非常谨慎。

随着美国当选总统特朗普下周重返白宫，分析师预计他的一些政策将促进经济增长，同时也会增加物价压力。

BNY Markets美洲外汇和宏观策略主管John Velis称表示，之后市场将关注未来的通胀报告，看看是否证实通胀逐步放缓的趋势。但他补充称，即将上任的新政府很可能会颁布一些政策，颠覆许多人对今年上半年的基线预期。

他称："我们预计美联储将在1月29日按兵不动，直到今年晚些时候才会恢复降息，这要取决于通胀放缓进程的情况。"

“美元走强不会因为这些(CPI)读数而结束，”法国巴黎银行资产管理外汇投资组合经理Peter Vassallo称："这可能会变得更加微妙，我们可能会看到美元兑欧洲货币继续走强。"本交易日还有一系列经济数据出炉，重点关注美国12月零售销售月率(俗称“恐怖数据”)和美国初请失业金人数变动，留意美国12月进口物价指数月率，关注地缘局势相关消息。

周三汇市，美元指数最终收盘至109.11美元，跌幅0.06%；欧元/美元收盘至1.0290点，跌幅0.17%；美元/日元至156.4740收盘，跌幅0.95%；美元/人民币收盘至7.3489点，涨幅为0.06%。

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

随着美国当选总统特朗普下周重返白宫，分析师预计他的一些政策将促进经济增长，同时也会增加物价压力。

他称："我们预计美联储将在1月29日按兵不动，直到今年晚些时候才会恢复降息，这要取决于通胀放缓进程的情况。"

二. 汇市基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国12月CPI年率未季调2.9%，持平预期2.9高于前值2.7；美国12月CPI月率季调后0.4%，高于预期和前值0.3；美国12月核心CPI年率未季调3.2%，低于预期和前值3.3；美国1月纽约联储制造业指数-12.6，低于预期3和前值0.2；昨日美国数据表现较差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

2，欧洲央行管委森特诺称，利率将继续沿着理想的轨道走向接近2%的水平。欧洲央行应当继续降息，利率到夏季达到2%的水平，因为抗击通胀的斗争已基本取胜。如果未来几个季度通胀按照预期回落，利率到下个夏天应当迈向2%的水平，不用放慢步伐，这样的话将支持经济中的融资和家庭储蓄率下降，欧元区的中性利率——既不刺激也不限制经济的理论水平——约为2%。

3，美联储公布的褐皮书显示，2024年11月下旬至12月期间，美国经济活动“轻微至温和”增长，主要得益于强劲的假日销售表现。报告期内，就业整体略有增长，12个联储辖区中有一半报告招聘小幅增加，其余六个辖区报告就业无变化。大多数地区的工资增长都有所加快。与此同时，物价整体“温和上涨”。企业预计今年价格将继续上升，其中一些企业警告称，新的关税可能会推动价格进一步上涨。

4，中国央行表示，投资国债并非没有风险，央行暂停国债买入是为避免市场波动。中国央行此前宣布，鉴于近期政府债券市场持续供不应求，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。邹澜表示，国债代表国家信用，如果持有到期，一定能收到本金和约定的票面利息，没有信用风险，所以国债通常也被认为是一种安全资产。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数连续震荡承压，美人汇率高位震荡，非美货币反弹后承压。

美国12月消费者物价创下九个月最大涨幅，因能源商品成本上升，这表明通胀依然高企。投资者担心，特朗普下周重新入主白宫后可能征收的关税会刺激通胀，并限制美联储在更大程度上降低利率的能力。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。