周四(11月21日)亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2649.57美元/盎司附近。贵金属市场，周三金价三连阳震荡反弹，黄金收盘2650.04美元，涨幅为0.68%（期货黄金前一交易日夜盘收盘615.24元，涨幅0.67%）；白银收盘至30.86元，跌幅1.12%（期货白银前一交易日夜盘收盘7742元，跌幅0.60%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.88%，收盘于2654.1元。

首先，数据方面，昨日美国数据明显较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，美联储理事鲍曼呼吁对进一步降息持续谨慎态度，因为降低通胀的进展已经放缓，且就业市场强劲。在尚未实现通胀目标的情况下，我更愿意谨慎地降低政策利率，以更好地评估我们距离最终目标的距离，同时密切关注劳动力市场的变化。值得一提的是，鲍曼反对美联储9月降息50个基点，她是那次利率会议上唯一反对降息50个基点的官员，同时也是2005年以来第一位对利率决策投下反对票的美联储理事。不过，鲍曼赞成本月降息25个基点。

第三，全球股市周三收盘来看，道指涨0.32%，纳指跌0.11%，标普涨幅接近于零。英伟达第三财季营收、利润超预期，但仍未能达到投资者最高期望，盘后股价一度跌超5%。纳斯达克中国金龙指数收涨1.44%，金山云涨超42%。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到承压的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，11月21日早间收在4.4100%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年11月20日增持3.16吨，总持仓增加至875.39吨，11月以来保持9次减持4次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年11月20日减持53.87吨，总持仓减少至14800.31吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，美联储理事丽莎.库克表示，由于美国整体通胀回落仍在持续，薪资和劳动力市场逐渐降温，在这种背景下，继续降息可能仍是合适的。关于通胀前景，库克表示，她预计明年整体通胀率和核心通胀率都将降至2.2%的水平，之后会更低，同时经济将继续保持扩张，劳动力市场也将“稳固”。她声称，美联储在抗击通胀方面取得了重大进展，但核心通胀率的上升意味着，在实现2%的目标之前，还有很长的路要走。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金价格连续震荡反弹上行。

市场对美联储12月降息预期降温，美元指数重拾涨势，金价盘中出现回落，原因是投资者希望进一步了解美联储的利率计划和美国当选总统特朗普提出的政策。俄乌紧张局势升级加剧了地缘政治担忧，投资者纷纷寻求避险。

日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。