周四(8月6日)亚欧时段，现货黄金延续强势，现报4278美元附近，日内一度冲高至4303.90美元创七周新高后温和回落。美元指数失守100关口与美债收益率下行构成核心支撑，但美联储官员库克等鹰派表态令多头承压。当前金价在4260—4300美元区间展开激烈拉锯，短线方向取决于周五美国7月非农就业报告——若数据再度疲软，金价有望突破4300美元后直指4360美元；反之则可能回踩4200美元支撑。

【要闻速递】

周五即将公布的美国7月非农就业报告，是本周黄金多空决战的终极考题。市场预期7月新增约9万人。但在ADP仅增4.4万人的前瞻指引下，交易员已提前押注非农偏弱。若数据低于7万人，9月加息概率或从当前54%进一步骤降，金价有望突破4300美元后直指4360—4380美元阻力区；若数据落在7万至10万人基准区间，金价将在4200—4300美元箱体高位震荡消化超买压力；若意外超预期强劲，则可能触发获利回吐，金价回踩4200—4220美元支撑带。今晚初请失业金人数（20:30）将成为非农前最后一个前瞻信号。

7月FOMC会议上，克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、达拉斯联储主席洛根三人主张加息25个基点——这是2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。更为关键的是，作为多数派的理事库克此后公开转鹰，明确表示“通胀过高，必要时已做好加息准备”。鹰派正从少数反对者向主流蔓延，美联储内部对9月是否加息的博弈远未结束。这种“央行嘴鹰、市场心鸽”的背离，本身就是金价的隐性支撑。

伊朗与阿曼已就拟定航道的地理坐标达成一致，联合声明进入终审阶段。但协议仅为60天临时安排，新航道大部分经过伊朗领海。伊朗副外长强调，协议不等于海峡立即重开，安全仍取决于美方解除海上封锁。与此同时，也门胡塞武装袭击沙特油轮令红海风险与霍尔木兹紧张形成叠加。市场虽已提前定价“通航有望有限恢复”并推动油价回落，但地缘风险溢价并未彻底出清——任何谈判反复都可能触发避险资金回流黄金。

世界黄金协会最新调研显示，89%的受访央行储备管理者预计未来12个月全球黄金储备将增加，45%表示本机构将加仓，双双创历史纪录。二季度全球央行净购金289吨同比增62%，中国央行连续20个月增持，6月单月增持约15吨创新高。韩国央行时隔13年重启购金。这些“刚性买盘”正在为金价构筑坚实的中长期底部，成为短期波动中的定海神针。

美国财长贝森特公开承诺“不惜一切代价”支持日本稳定日元，但操作手法耐人寻味——抛售欧元买入日元，而非直接卖出美元。市场解读为美国既想护住美债（日本是最大海外持有者），又不愿放弃强美元。这种“曲线救国”式干预令美元指数跌破100关口，黄金成为隐藏受益者。美日联手干预的涟漪效应，正在为去美元化叙事提供新的注脚。

【黄金技术解析】

周四欧盘，现货黄金现报4278美元/盎司，日内涨0.74%，盘中最高触及4303.90美元创七周新高后温和回落，目前在4260—4300美元区间高位震荡。

日线级别来看，金价周三收出一根实体饱满的大阳线，单日涨幅4.16%，强势突破50日移动均线（当前约4156美元附近），为3月17日以来首次有效站上该均线。这一突破被技术派视为多头动能激活的关键信号。今日早盘金价惯性冲高至4303美元后承压回落，显示4300美元整数关口存在较强技术性抛压，多头暂未形成有效攻克。

动能指标方面，MACD柱体明显放大，快线已上穿零轴，显示短周期动能快速改善；但慢线仍处于负值区域，中周期趋势指标尚未完成同步修复。相对强弱指数（RSI）目前位于61附近，处于偏强区间但尚未进入超买区域，表明上方仍有上行空间，但连续拉升后动能已有消耗。

支撑与阻力方面，上方首个阻力为4300—4305美元区域，突破后上看4360—4380美元，该区间为前期密集成交区。更上方100日均线约在4490美元附近。下方4260美元为首个短线支撑，关键支撑带集中在4240—4245美元（昨日收盘价与今日开盘价区域），若跌破则将考验4200—4220美元。50日均线4156美元是本轮突破的有效性防线——若跌回该线下方，则宣告突破失败，行情或重归震荡。

整体来看，金价短线处于“突破后强势整理”格局，多空在4300美元关口激烈博弈。在周五非农数据落地前，市场大概率维持高位震荡，建议关注成交量变化与波动率收敛情况，等待方向性信号确认。

【今晚核心交易逻辑】

综合8项数据/事件，今晚的市场叙事围绕两条主线展开：

主线二：美国就业链验证

17:30挑战者裁员 + 20:30初请失业金，是周五非农的"预演"。ADP仅增4.4万已打响第一枪，若初请和挑战者数据同步走弱，9月加息概率可能从54.9%进一步降至50%以下。

主线三：通胀与能源传导

22:00供应链压力指数 + 22:30 EIA天然气库存，决定"通胀粘性"叙事能否延续。美伊霍尔木兹海峡通航协议预期推动油价大跌，已大幅缓解通胀担忧，今晚这两份数据将验证这一逻辑是否牢固。

当前金价已Price in"加息概率降至54.9%"的预期，且RSI进入超买区域。若今晚数据整体偏弱，黄金有望挑战4350-4400美元；若数据意外强劲，4300上方面临获利了结压力，回踩4200-4220确认支撑。

4300围而不攻：黄金在等什么？ 明晚非农给出答案