周三（11月22日）亚市盘中，美元/日元窄幅震荡，目前交投于148.25附近，空头正施压货币对下探。日本政府10个月来首次下调经济前景，对日本央行退出负利率的押注仍然是主题，再加上美联储降息定价越来越强，汇市再次传来上演“黑天鹅”事件的声浪。

据报道，日本政府周三下调了对经济的看法，理由是需求疲软打压了资本支出和消费者支出。“经济正在温和复苏，尽管近期一些领域呈现僵局，虽然商业状况和企业盈利持续改善，但企业部门的实力并不一定转化为工资和投资。”

“企业投资等国内需求与消费者支出缺乏力度。”

周二，美元/日元跌至盘中低点147.150，然后反弹。美元/日元的下跌趋势反映出对日本央行结束超宽松政策的押注不断增加。在最近的讲话中，日本央行行长植田和男讨论了在工资不增长的情况下退出负利率的问题。

通货膨胀仍然是日本央行面临的一个难题，全国通胀率为3.0%。值得注意的是，经济学家预测10月份通胀率将加速至3.2%，而通胀压力再次上升将增加人们对日本央行摆脱超宽松政策立场的押注。

周三日本没有经济数据可供投资者考虑。由于缺乏统计数据，日本央行的评论将影响买家对日元的兴趣，10月通胀数据将于周五公布。

短期展望上，市场对日本央行退出负利率和美联储明年5月降息的押注，使货币政策向日元倾斜。日本的通胀数据可能进一步加剧对日本央行举措的押注，支撑美元/日元跌向145。

日元重新走强，远离所谓的干预触发点

即使日本央行消除了先前债券收益率上升的障碍（这通常会导致货币升值），日元仍难以维持持续的强势。日本央行行长上田未能详细说明日本央行何时可能放弃超宽松政策，这进一步加剧了此前缺乏动力的情况，但他详细谈到了如果即将到来的通胀和工资增长数据提供令人信服的数据，则退出负利率的前景。案例。

美元疲软似乎正在帮助美元/日元走低，但日元在一些主要货币对中正在走强。净效应是美元/日元走软，因为该货币对交投于 50 日简单移动平均线 (SMA) 下方，该平均线迄今为止一直是动态支撑。随着能源价格下跌和日元走强，有关外汇干预的讨论可能会平息。

美元/日元在 146.50 找到支撑，随后是 145.00。如果我们要看到回调，50 SMA 现在会形成潜在的动态阻力，但看跌走势尚未突破 RSI 的超卖条件，因此在过热之前可能仍有更多运行空间。

美元/日元日线图

下面的日元指数是美元/日元、澳元/日元、英镑/日元和欧元/日元的等权衡量指标。该指数显示日元自触底以来大幅升值，但要收复失地仍有很长的路要走。

日元指数

资料来源：TradingView，理查德·斯诺 (Richard Snow)编写

COT报告显示日元严重做空，为潜在的空头挤压奠定了基础

CFTC 最新的交易者承诺 (CoT) 报告显示，日元至少是自 2020 年底以来最严重的做空状况（绿色圈出的细长直方图）。日元进一步走强可能会迫使先前的空头买入以回补，这只会增加日元的看涨势头。

根据最近的交易商承诺报告，日元多头和空头

资料来源：路孚特 (Refinitiv)，理查德·斯诺 (Richard Snow)准备

重大事件风险包括今晚的美联储会议纪要和周四的日本通胀数据。如果价格压力趋于走高，可能会进一步提振日元。