美元上涨后回落美联储政策转向引发新博弈！

2024-11-27 金汇网

周二汇市，美元指数最终收盘至106.88美元，跌幅0.02%；欧元/美元收盘至1.0489点，跌幅0.07%；美元/日元至153.1105收盘，涨幅0.27%；美元/人民币收盘至7.2584点，涨幅为0.16%。

美元指数在特朗普关税威胁消息出炉之际，一度上涨0.63%至 107.55，但收盘回吐全部涨幅，收报106.8。

尽管包括芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比在内的美联储官员曾表示，只有在明确的经济过热信号下，美联储才会停止逐步降息，但市场参与者普遍认为特朗普政策的潜在扩张性可能反而促使美债收益率走高，从而支撑美元。市场在短期避险需求和美元强势之间权衡，整体走势维持疲软，但仍未显现出明显的方向性突破。

本交易日风险事件相对较多，亚洲时段，首先将迎来新西兰联储利率决议，市场普遍预计将降息50个基点，这意味着持有黄金的机会成本下降，偏向支撑金价。　

另外，因为周四是美国感恩节，原定于每周四出炉的美国初请失业金人数变动数据本周提前一天至本交易日公布。最后，投资者仍需继续关注地缘局势相关消息和特朗普相关动态消息。

对于美联储是否会在12月的会议上降息，市场的不确定性也在增加。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，12月17-18日会议期间美联储降息的概率从一个月前的75%下降到现在的56%。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国9月FHFA房价指数月率0.7%，高于预期和前值0.3；美国11月谘商会消费者信心指数111.7，高于预期111.3和前值108.7；美国10月季调后新屋销售年化总数61万户，低于预期72.5和前值73.8；昨日美国数据好坏不一，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

2，欧洲央行管委雷恩表示，如果数据和预测支持，12月可以降息。利率下行趋势明显，调整速度取决于数据。如果最新统计数据和预测支持当前的通胀和增长观点，欧洲央行应继续降低利率。预计通胀将在2025年达到欧洲央行的目标，未来降息的轨迹将取决于通胀形势，欧元区经济将缓慢增长并逐步复苏。如果预期得到证实，那么将会继续降低货币政策的限制性。

3，美联储公布的货币政策会议纪要显示，如果经济数据与预期整体一致，那么逐步降息可能是适当的。在讨论货币政策前景时，与会者预计，如果数据与预期整体一致——通胀率继续接近2%，经济仍接近最大就业率，那么随着时间的推移，“逐步转向较为中性的政策立场可能是适当的。”中性利率水平的不确定性使央行对货币政策限制程度的评估变得复杂，媒体分析称，这表明官员们支持对未来潜在的降息决定采取谨慎态度。

4，因11月有1.45万亿元MLF到期，当月MLF净回笼5500亿元。为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行11月25日开展9000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。受访专家认为，本月MLF缩量续作或表明央行将通过公开市场国债买入、买断式逆回购等多种政策工具熨平年末市场资金面波动，央行也可能择机降准。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数持续震荡待突破，美人汇率冲高后承压，非美货币低位震荡。

投资者消化了一些经济数据，这些数据表明经济仍处于稳固状态。美国10年期国债收益率反弹1.1%，收益率的回升反映了关税提高导致通胀上升的风险。市场认为12月降息的可能性为62.8%，高于当天早些时候的56%。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。