汇市周评：美人汇率持续高位震荡等待承压

行情走势

本周外汇市场的数据相对并不算多，相对比较分散。零售销售数据和上周初请数据等整体表现好坏不一，刺激最后美元指数受支撑反弹，黄金则是冲高后大幅下跌的走势。美元指数周线震荡收涨0.26%，收盘在104.37点；欧元/美元收跌0.94%，收盘在1.0804点；美元/日元收跌0.27%，收盘在157.4838点；美元/人民币收涨0.17%，收盘在7.2852点。美人汇率连续震荡回落后小幅反弹，后市重点关注能否出现承压下跌的行情。

基本分析

1.美元指数能否受重启上涨走势？

本周数据来看，美国6月零售销售月率0%，高于预期-0.3低于前值0.3；美国6月核心零售销售月率0.4%，高于预期0和前值0.1；美国6月进口物价指数月率0%，高于预期-0.1和前值-0.2；美国6月营建许可月率初值3.4%，高于预期-0.3和前值-2.8；欧元区7月欧洲央行主要再融资利率4.25%；美国截至7月13日当周初请失业金人数24.3万，高于预期23和前值22.3；美国整体数据好坏不一，最终造成尾盘利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

美国股市经过上周震荡上涨后，本周继续大幅冲新高后承压回落。道琼斯指数小幅收涨0.72%，纳斯达克指数收跌3.65%，标普500指数收跌1.97%。基于这样的收盘表现，市场猜测美指可能会出现继续震荡反弹的走势，自从美元指数达到114.78点高位回落以来，表现就一直比较弱势。本周价格经过震荡回落后出现反弹走势，美指后市短期可能会走连续震荡反弹的走势。

2.展望下周，投资者需密切关注下周的经济数据和央行动态，以捕捉市场的新动向。下周将有多个关键经济数据发布，包括芝加哥联储全国活动指数、现房销售数据、商品贸易平衡、标准普尔全球制造业和服务业PMI初值等，这些数据将对外汇市场产生重要影响。同时，美联储和其他主要央行的官员讲话也将为市场提供进一步的指引。

3.美人汇率基本面各方观点

首先，根据央行公告，7月15日开展了1000亿元一年期MLF操作，利率维持在2.5%。彭博根据到期规模计算，本月MLF净回笼30亿元。为对冲税期高峰等因素影响，维护银行体系流动性合理充裕，当天以利率招标方式开展了1290亿元(人民币，下同)逆回购操作。上述7天逆回购操作和1年期MLF操作利率分别维持1.8%和2.5%不变。因本月有1030亿元1年期MLF到期，7月MLF延续“缩量平价”续作。目前中长期限资金相对市场需求偏松，市场利率相对低，削弱了MLF资金吸引力。

其次，7月16日央行以利率招标方式开展6760亿元逆回购操作，创下自1月17日以来单日操作量新高。当日有20亿元7天期逆回购到期，实现净投放6740亿元。业内人士表示，此举旨在对冲税期影响，维护市场流动性的合理充裕。巨额净投放，不仅平滑了税收高峰期对流动性的短期冲击，也提升了逆回购工具在流动性管理中的地位，显示出央行确保市场稳定的决心。市场普遍预期，在央行的精准调控下，资金面将保持平稳。同时，分析人士还建议债券市场投资者关注短期操作，适时止盈。

第三，逆回购是央行公开市场操作的常用工具。结合7月15日央行缩量续做中期借贷便利（MLF）操作来看，市场人士认为，在加大逆回购投放的同时小幅缩量续做MLF，或是为了提升逆回购工具作为主要流动性投放工具的地位，并逐步淡化MLF操作对流动性的影响。后续若资金面发生较大波动，央行还可能开展临时逆回购或正回购操作，更及时、精准、快速地调节市场流动性。“下半年，货币调控将更加灵活适度，政策空间仍然较大。

第四，央行18日进行490亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。进入7月份以来，市场流动性供求整体维持合理充裕。DR007始终维持在1.8%附近，围绕7天期逆回购利率平稳运行，说明市场流动性供求平稳，不存在明显的流动性需求压力。但考虑到7月为缴税大月，进入中下旬后，缴税因素对市场的影响将逐步显现，市场流动性需求将有所上升。因此，前瞻性适度加大短期流动性投放操作，对冲可能出现的流动性需求上升，有助于稳定市场流动性供求关系，避免市场利率出现较大波动。

汇市走势研判结论

1.美元整体走势重要支持有待验证，当前低点104点一旦跌破，配合60日均线和40周均线形成技术面破位配合基本面的走势。美元将展开震荡下行的走势，从2022年12月13日到12月15日期间大概率震荡下跌，下跌幅度预期102.2点附近；在12月15-16日美联储议息决议加息50个点后，不排除迎来探底（102点附近）反弹的调整走势。

美指中期低点预测100-102点；上方阻力105-106点；建议，继续看空美元，继续分批建仓非美货币；

2.欧元、英镑、澳元及日元，自从11月份给出分批建仓看多以来，当前所有的仓位继续保持，轻仓当前位置继续分批看多买入；注意日元下跌是相对美元升值，和人民币一样。

3.美元/加元，加元本周冲高1.369附近，上涨趋势较强，带来更多高空看升值的机会。加元还存在1.37-1.39之间高位介入的机会，后市继续看好加元的补涨行情。

4.美元/人民币，综合前文基本面分析结论，本轮人民币的升值既有美元下跌贬值的助涨吗，又有政府放开疫情防控带来的利好。当前人民币汇率分析看6.8-6.9点之间不排除迎来探底反弹走势，不过幅度可能不会很高；以7.0-7.2区域作为当前行情反弹的顶部区域确认。

所有外贸企业和投资汇市的机构和个人，可以上述支持和顶部区域作为参考；具体业务请咨询导师。

后市预期走势

美人汇率

前期从7.3682的新高开始大幅承压下跌，一路下跌到7.0876的低点。随后则是连续震荡反弹，再创出7.3114的二次高点后出现明显承压回落。后市重点关注前期相对高点7.3000一线，只要美人汇率反弹不上破7.3000的压力，后市还会继续承压下跌；反之，如果美人汇率重新向上突破7.3000一线，美人汇率可能会重新展开震荡上涨走势。