贵金属市场，周四金价连续震荡回调。黄金收盘2445.09美元，跌幅为0.55%（期货黄金前一交易日夜盘收盘577.70元，跌幅0.41%）；白银收盘至29.82元，跌幅1.68%（期货白银前一交易日夜盘收盘7835元，跌幅1.71%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.49%，收盘于2447.9元。

原油市场，WTI原油期货收跌0.75%，报80.83美元/桶；布伦特原油收跌0.26%，报84.86美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘614.0元，跌幅0.02%）。

周四(7月18日)，尽管市场对美联储 9 月降息的预期持续升温，金价仍下跌。　　

在积极的降息预期背景下，金价周三创下 2,483 美元的历史新高，但未能守住涨幅，因为投资者获利了结。再加上美国前总统唐纳德·特朗普当选可能性增加，刺激了资金流向美元。

分析指出:金价正在回调，暗示交易员在过去三周上涨超过 8% 后获利了结。中期势头依然看涨，但相对强弱指数 (RSI) 目标较低，这表明买家正在休息一段时间，然后再将贵金属推高至更高价格。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，欧元区7月欧洲央行主要再融资利率4.25%，利率维持不变；美国截至7月13日当周初请失业金人数24.3万，高于预期23和前值22.2；美国截至7月6日当周续请失业金人数186.7万，高于预期185.5和前值185.2；美国7月费城联储制造业指数13.9，高于预期2.9和前值1.3；昨日美国数据相对较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储可能需要尽快降低借贷成本，以避免劳动力市场出现更剧烈的恶化。美联储与通胀之间的斗争正在进行中，但连续数月改善的数据让他确信，官员们已经推动通胀率重新回到了“降至2%目标”的轨道。劳动力市场“绝对是一个令人担忧的领域”，他指出，在当前物价压力已经有所缓解的时候，高利率意味着货币政策“非常紧绷”。古尔斯比承认，目前的形势可能危及他先前提到的“黄金之路”，即在失业率不显著上升情况下赢得通胀之战的前景。

 第三，全球股市周四收盘来看，美股三大指数集体下跌，道指跌1.29%，标普跌0.78%，纳指跌0.70%。大型科技股普跌，亚马逊、苹果跌超2%，Beyond Meat跌逾10%。热门中概股普跌，小鹏汽车、京东、腾讯音乐跌超2%，拼多多小幅上涨。美股前期的上涨走势对金银当前的回落走势起到承压的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，07月19日早间收在4.1943%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年07月18日减持2.01吨，总持仓减少至840.01吨，7月以来保持3次减持5次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年07月17日增持73.84吨，总持仓增加至13556.58吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，国际货币基金组织(IMF)表示，美联储应该等到“2024年底”再考虑降息，同时美国政府需要提高税收以控制不断增长的联邦债务，加税对象包括年收入低于40万美元的家庭。共和党和民主党将在11月的总统选举之前制定税收和支出提案，因此需要更加谨慎的财政政策。由于劳动力市场强劲，美联储可以等待更长时间才能开始放松货币政策。而工作人员报告中指出，降息应该在“2024年底”出现，以避免通胀数据意外上行，但具体几月降息则未说明。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金价格连续震荡承压回落。由于美国大选和利率分化风险仍然存在，交易员们仍需应对艰难的前景。并非所有人都认为日元最糟糕的时期已经过去。美联储预计将在9月份降息，市场预计降息的可能性为90%。这可能会削弱美元。日内短线上，黄金尝试回调做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。