2026年3月以来，全球金融市场像坐上了过山车，而黄金作为传统避险之王，却在这一轮中东冲突升级中上演了令人意外的一幕：尽管国际油价周一（3月9日）一度上涨近30%，但现货黄金从高位一度暴跌近3%，尽管随后震荡回升，收盘报5136美元/盎司，跌幅约0.67%，美国黄金期货更下跌1.1%至5103.70美元附近。周二（3月10日）亚市早盘，现货黄金在5140附近震荡。

　　消息面分析：本周美国通胀数据将成为决定金价短期方向的风向标。周三即将公布的2月消费者价格指数（CPI），以及周五的个人消费支出（PCE）物价指数（美联储首选通胀指标），如果表现强劲，将进一步强化市场对美联储“高利率更久”的预期。美联储下次议息会议定于3月17-18日，市场目前普遍认为将维持利率不变，甚至对下半年降息路径产生疑虑。在地缘风险、通胀隐忧与货币不确定性三重共振下，黄金仍是最坚实的“躺赢”资产之一。

　　黄金技术面分析：当前黄金市场处于多空博弈的十字路口，核心矛盾集中于美伊冲突的演化路径及其对全球通胀与货币政策的连锁反应。短期来看，中东局势持续升级导致原油供应受阻，霍尔木兹海峡若长期关闭将推升油价至150美元/桶以上，进而加剧美国通胀压力。通胀预期升温理论上利好黄金，但若由此推迟美联储降息甚至引发加息讨论，实际利率上行将压制金价。这种"通胀上行抵消宽松预期"的博弈格局，使得黄金短期波动率显著放大，技术面支撑位上移至5100-5120美元区间。

　　黄金上周虽经历一波下探（高点5419至低点4996），但后半周的止跌反弹已明确释放看涨信号，且反弹动能持续延续。从当前趋势来看，前期的下探更偏向于上升过程中的健康回撤，而非趋势反转——本周至今未跌破上周低点4996，便是最直接的看涨佐证，说明下方买盘支撑强劲，多头力量正在逐步积蓄。从支撑层面来看，上周形成的两个低点（含4996）可作为后续看多操作的核心保护位，只要不有效跌破该区域，多头趋势便不会被打破，可安心依托支撑布局看涨。

　　黄金昨天的走势与我们分析相同，整体的节奏在没有跌破上周低点之前继续看好上行，盘中两次刺破5128后回调蓄势，最终在5138收盘时站稳5128位置。今日开盘金价小幅回调后再度开启涨势，大方向上秦氏金升建议还是保持一个回调做多的思路。

　　现在小时级盘面上来看，金价阶段性站稳5110的位置，延续昨日的思路，下一目标是看5206的双高位置。日内允许金价回调到5138附近再去介入多单，早盘下探的5117可以作为一个保护位去看涨，首要目标看5188附近，欧盘等待金价回调后继续做多看涨即可。当然空仓或者怕踏空的可以现价提前进场看涨。

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