经济衰退的担忧日益增加 期待金银价格触底表现？

行情走势早报

       周一汇市，美元指数最终收盘至108.97美元，涨幅0.80%；欧元/美元收盘至0.9942点，跌幅1.00%；美元/日元至137.5185收盘，涨幅0.45%；英镑/美元震荡至1.1765点收盘，跌幅为0.54%；澳元/美元至0.6879点收盘，涨幅为0.01%；美元/人民币收盘至6.8663点，涨幅为0.48%。

贵金属市场，周一金价继续承压回落。黄金收盘至1735.88美元，跌幅为0.66%（期货黄金前一交易日夜盘收盘386.72元，跌幅0.11%）；白银收盘至18.99美元，跌幅0.37%（期货白银前一交易日夜盘收盘4272元，涨幅0.12%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.77%，收盘于1749.4美元。

原油市场，WTI原油期货收涨0.17%，报90.59美元/桶；布伦特原油期货收跌0.03%，报96.69元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘702.7元，涨幅0.06%）。

汇市基本分析

     对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，周一公布的数据较少，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

2，巴克莱报告称，迫在眉睫的欧元区经济衰退以及能源危机可能不会改变欧洲央行提高利率的前景。该行预计，欧洲央行将在9月份把基准利率提高50个基点。由于通胀持续高企，欧洲央行10月份可能再加息50个基点。巴克莱称，欧洲央行成员的偏紧缩立场论调暗示，可能需要以更大力度收紧政策，以确保创纪录高位的通胀水平不会导致通胀预期脱锚。巴克莱还表示，技术性衰退看起来不再像是一个紧约束。

3，前美国财政部长、最早一批预计通胀不是暂时的经济学家萨默斯呼吁，美联储应发出明确的信息，为了打压通胀，其需要实施“限制性”的货币政策，而该政策会推升失业率。在被媒体问及对本周的Jackson Hole全球央行会议最担心什么时，萨默斯表示，他最担心的是，美联储继续表示，可以同时拥有低通胀、低失业率和健康的经济。任何关于通胀能够在没有太多痛苦出现的情况下，就被击败的表态，都会让人们非常怀疑未来会发生什么，并可能对美联储的信誉造成进一步损害。萨默斯指出，现实情况是，认为美联储将在失业率不上升的情况下，就让通胀一路下降的想法，很可能是不太现实的。美联储不想承认这一点。这使美联储的陈述产生了一定的混乱。

4，德国央行行长Joachim Nagel表示，从整体来看，德国秋季的几个月通胀率可能达到10%，达到近70年来的最高水平。有鉴于此，他指出欧洲央行还需继续加息，尽管能源形势的升级都可能使德国这一欧盟最大经济体陷入衰退。“通胀问题不会在2023年消失。供应瓶颈和地缘政治紧张局势很可能会持续下去。与此同时，俄罗斯大幅减少了天然气供应，天然气和电力价格的涨幅超出预期。”他说，“在通胀率居高不下的情况下，必须进一步加息。这也是普遍预期。但我不想公布具体数字。”

       综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元全线上涨，欧元兑美元再次跌穿平价，市场担心美国和欧洲加息以遏制通胀的行动会削弱全球经济，因此远离风险较大资产，而10 年期美国国债收益率再次突破 3%，达到一个月以来的最高水平。日内短线看，非美货币可能持续回调，美元指数保持继续震荡反弹的走势；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。

贵金属基本分析

    从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，周一公布的数据较少，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

第二，前美国财政部长、最早一批预计通胀不是暂时的经济学家萨默斯呼吁，美联储应发出明确的信息，为了打压通胀，其需要实施“限制性”的货币政策，而该政策会推升失业率。在被媒体问及对本周的Jackson Hole全球央行会议最担心什么时，萨默斯表示，他最担心的是，美联储继续表示，可以同时拥有低通胀、低失业率和健康的经济。任何关于通胀能够在没有太多痛苦出现的情况下，就被击败的表态，都会让人们非常怀疑未来会发生什么，并可能对美联储的信誉造成进一步损害。萨默斯指出，现实情况是，认为美联储将在失业率不上升的情况下，就让通胀一路下降的想法，很可能是不太现实的。美联储不想承认这一点。这使美联储的陈述产生了一定的混乱。

     第三，全球股市周一收盘看，美股三大指数集体收跌，道指跌幅为1.91%，报33063.61点；纳指跌幅为2.55%，报12381.57点；标普500指数跌幅为2.14%，报4137.99点。大型科技、散户抱团概念股普跌，奈飞跌超6%，热门中概股逆市上涨，拼多多涨近5%。美股的回落走势给金银当前的跌势带来一定程度的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日继续震荡反弹破3%，8月23日早间收在3.0257%附近，美国债收益率的震荡回调阻碍了金价的跌幅。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年8月22日减少1.45吨，总持仓减少至987.56吨，8月以来保持11次减持1次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年8月22日减少31.53吨，总持仓减少至14913.83吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，世界银行预计，由于通胀居高不下，世界大部分地区将在2022年至2023年陷入衰退。而在高盛看来，虽然美国经济增速将在今年下半年放缓至低于趋势的水平，但其预测的基本情境仍然是经济将实现软着陆。尽管美联储收紧货币政策之际，美国经济衰退的风险依然很高，但高盛资产配置研究主管仍持谨慎乐观的看法，部分原因是劳动力市场持续强劲，以及住房市场应该会提供缓冲。美国房价的大幅上涨引人注目，如果抵押贷款利率上升，最终可能会对房价造成压力。但是，由于美国抵押贷款的期限在30年左右，因此，他认为，利率上升对定价的影响应该会被推迟。此外，供需极度失衡也应该会抑制加息对经济活动的冲击。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，由于美元走强，贵金属大幅下跌至近一个月最低，美联储即将加息也削弱了黄金的吸引力。因为预期通胀已经触顶，而且对经济衰退的担忧日益增加。投资者将密切关注美联储主席鲍威尔周五在怀俄明州举行的杰克森霍尔全球央行会议上发表的讲话。日内短线上，黄金继续尝试看空做回调为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看多震荡的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看空继续震荡向下的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势， 2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破2021年4月的高点压力，形成中期上涨走势，2022年5月低二次回探新低后再次受支撑反弹。当前日内短线行情看多继续震荡向上的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到15个多月。随后在2022年3月出现二次上探2070的新高后出现承压回落走势。当前整体价格在MA250附近来回震荡，MACD指标弱势震荡，形成震荡回落的走势。近期短线1710美元是多头关键的支持，上