金银价格窄幅震荡回落静待会议纪要指引？

静雅老师

2022-08-17

高通胀加注加息预期非美货币短期震荡？

行情走势早报

周二汇市，美元指数最终收盘至106.49美元，跌幅0.01%；欧元/美元收盘至1.0171点，涨幅0.11%；美元/日元至134.2430收盘，涨幅0.71%；英镑/美元震荡至1.2099点收盘，涨幅为0.36%；澳元/美元至0.7024点收盘，涨幅为0.01%；美元/人民币收盘至6.7919点，跌幅为0.34%。

贵金属市场，周二金价承压回落。黄金收盘至1775.83美元，跌幅为0.21%（期货黄金前一交易日夜盘收盘389.86元，跌幅0.18%）；白银收盘至20.14美元，跌幅0.64%（期货白银前一交易日夜盘收盘4448元，跌幅0.09%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.43%，收盘于1790.4美元。

原油市场，WTI原油期货收跌2.56%，报87.13美元/桶；布伦特原油期货收跌2.46%，报92.76元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘657.0元，跌幅0.46%）。

汇市基本分析

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国7月营建许可年化总数初值实际值为167.4万户，高于预期值165.0低于前值169.6；美国7月新屋开工年化总数实际值为144.6万户，低于预期值154和前值155.9；美国7月工业产出月率实际值为0.6%，高于预期值0.3和前值-0.2；整体数据好换参半，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

2，德银证券表示，根据欧洲央行周二发布的数据，截至6月底，欧元系统借出的证券总余额已经从5月底的1，180亿欧元增至大约1，400亿欧元。策略师们还注意到基于央行资产负债表的一个替代指标，显示其使用量在7-8月期间略有增加。目前已经在讨论是否最终要推出一个安排，类似于美联储的隔夜逆回购便利。欧洲央行最近的工作论文强调了欧洲回购市场里的摩擦，并认为像逆回购这样的工具可以改善货币政策向银行和非金融机构的传导。

3，美东时间8月16日周二，拜登签署了《2022年通胀削减法案》(Inflation Reduction Act)，令该立法正式生效。该法案是拜登去年推动的1.75万亿美元“重建美好未来法案”的一个“缩水版”。该法案号称将增加财政收入7400亿美元，同时增加政府支出合计4300亿美元，作为对能源、气候变化及医疗补贴的投入，其中3690亿美元将用于气候变化和清洁能源。白宫表示，在接下来的几周内，拜登将前往全美各地阐明该立法将如何帮助美国人。拜登还将在9月6日举办庆祝该立法颁布的活动。白宫称：这项历史性的立法将降低美国家庭的能源、处方药和其他医疗保健成本，应对气候危机，减少赤字，并使大型公司支付公平份额的税款。

4，综合新华社、央视新闻报道，当地时间16日，美国白宫发布声明称，美国第一夫人吉尔·拜登前一晚的新冠病毒核酸检测结果呈阳性。15日晚及16日凌晨，俄军对哈尔科夫进行了近一段时期以来最大规模的炮击。俄联邦安全局16日称，乌破坏小组炸毁经库尔斯克核电站的输电线塔。哈尔科夫军政负责人希涅古波夫在社交账号上发布消息称，15日约22时30分，俄军炮击了哈尔科夫市的一个区，私人房屋受损。16日凌晨2时30分，俄军从别尔哥罗德向哈尔科夫方向发射了7枚火箭弹，哈尔科夫多个区遭袭，一些建筑物外墙被弹片和冲击波破坏，路面受损。目前没有人员伤亡。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，投资者在等待美国零售销售数据和美联储公布的7月会议记录。由于通胀高烧不退，投资者加大了对美联储将继续激进加息的押注，非美货币由跌转升。日内短线看美元指数保持继续震荡反弹的走势；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的分析，构成中长期看空的判断。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国7月营建许可年化总数初值实际值为167.4万户，高于预期值165.0低于前值169.6；美国7月新屋开工年化总数实际值为144.6万户，低于预期值154和前值155.9；美国7月工业产出月率实际值为0.6%，高于预期值0.3和前值-0.2；整体数据好换参半，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

第二，美东时间8月16日周二，拜登签署了《2022年通胀削减法案》(Inflation Reduction Act)，令该立法正式生效。该法案是拜登去年推动的1.75万亿美元“重建美好未来法案”的一个“缩水版”。该法案号称将增加财政收入7400亿美元，同时增加政府支出合计4300亿美元，作为对能源、气候变化及医疗补贴的投入，其中3690亿美元将用于气候变化和清洁能源。白宫表示，在接下来的几周内，拜登将前往全美各地阐明该立法将如何帮助美国人。拜登还将在9月6日举办庆祝该立法颁布的活动。白宫称：这项历史性的立法将降低美国家庭的能源、处方药和其他医疗保健成本，应对气候危机，减少赤字，并使大型公司支付公平份额的税款。

第三，全球股市周二收盘看，美股三大指数涨跌不一，标普500指数涨0.19%，报4305.20点；纳斯达克指数跌0.19%，报13102.55点；道琼斯指数涨0.71%，报34152.01点。散户抱团股、零售股大涨，3B家居涨近30%，猴痘概念股普跌。美股的反弹走势给金银当前的涨势带来一定程度的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日窄幅震荡反弹，8月17日早间收在2.8186%附近，美国债收益率的震荡回调阻碍了金价的跌幅。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年8月16日减少1.74吨，总持仓减少至992.2吨，8月以来保持8次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年8月16日减少34.41吨，总持仓减少至15088.71吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，当地时间周二(8月16日)，亚特兰大联储官网显示，其经济预测模型大幅下调了美国第三季度的经济增速。模型具体数据显示，GDPNow模型预计美国第三季度GDP的年化环比增速为1.81%，远低于此前预计的2.45%，下调幅度达到0.64个百分点，接近25%。该模型综合了已公布的美国经济数据，进行加权得到GDP增长的临近预测。随着新数据的公布，该模型预测的结果将越来越精确。模型最新的报告显示，本次增速的下调是在周二公布了新屋开工和工业产出数据之后。其中，美国7月份的新屋开工数据大幅不及前值和预期，是预测增速大幅下滑的主要元凶。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，黄金市场疲软不稳定，美元维持在接近三周高位的水平，投资者在等待美联储发布上次会议的记录，以从中寻找加息方向。日内短线上，黄金尝试看空做回调为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看多震荡的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看空继续震荡向下的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势， 2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破2021年4月的高点压力，形成中期上涨走势，2022年5月低二次回探新低后再次受支撑反弹。当前日内短线行情看多继续震荡向上的趋势。