美国较差数据推动不了金市 金银价格有回调需求？

行情走势早报

       周四汇市，美元指数最终收盘至105.11美元，跌幅0.12%；欧元/美元收盘至1.0324点，涨幅0.23%；美元/日元至132.9895收盘，涨幅0.09%；英镑/美元震荡至1.2202点收盘，跌幅为0.14%；澳元/美元至0.7107点收盘，涨幅为0.37%；美元/人民币收盘至6.7437点，涨幅为0.28%。

贵金属市场，周四金价窄幅震荡。黄金收盘至1789.70美元，跌幅为0.13%（期货黄金前一交易日夜盘收盘390.16元，跌幅0.14%）；白银收盘至20.27美元，跌幅0.25%（期货白银前一交易日夜盘收盘4451元，跌幅1.40%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.45%，收盘于1805.5美元。

原油市场，WTI原油期货收涨2.24%，报93.99美元/桶；布伦特原油期货收涨2.07%，报99.42元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘701.2元，涨幅3.22%）。

汇市基本分析

     对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国截至8月6日当周初请失业金人数实际值为26.2万，低于预期值26.3高于前值26；美国截至8月6日当周续请失业金人数实际值为142.8万，高于预期值140.7和前值141.6；美国7月PPI年率实际值为9.8%，低于预期值10.4和前值11.3；美国7月核心PPI年率实际值为7.6%，持平于预期值低于前值8.2；数据较差，造成利好美元、利空黄金原油外汇走势的影响。

2，报道称，欧元区的通胀在缓慢但稳定地增长，但什么也无法扰乱欧洲央行采取的超级宽松的货币政策。欧洲央行继续表示，增长的通胀是“临时性的”。但伴随着大幅增加的公共债务，构成价格上涨的一切要素都是存在的。如果不迅速采取措施的话，价格将继续上涨。报道认为，通胀的真正源头是“不惜一切代价”的政策，是欧洲刺激计划和欧洲央行为应对疫情出台的紧急购债计划。在充满活力的金融市场中，市场价格表明资产的真实价值。但随着大量流动性的出现，这种价值不再符合真实经济生活。储户将资金投向诸如加密货币或垃圾债券等高风险资产。

3，美联储已经实现了其抗通胀政策的一个目标。自今年开始收紧货币政策以来，美债市场经通胀调整的收益率曲线首次高于零。美联储主席鲍威尔曾经说过，他希望看到短期实际收益率与长期收益率一起转为正值，并补充说这是金融环境受到抑制的信号之一。短期实际收益率为正意味着投资者预计美联储的政策利率将在未来几个月内高于通胀。这主要是受到投资者下调短期通胀预期的推动。 目前衡量1年期通胀预期的盈亏平衡利率已从6月末的4.28%跌至3.15%，比12个月期国库券收益率低10个基点。10年期债券的实际收益率自5月份以来一直高于零。

4，尽管今夏频频遭受热浪袭击，但“底气不足”的欧盟似乎已经提前嗅到了冬季的苦雨寒风。欧盟委员会强制要求欧盟国家自8月1日起减少50%的天然气消费。考虑到近期欧洲方面接连传出有关替代能源的“积极信号”，上述强制指令颇为耐人寻味。业界普遍预测，能源短缺极有可能成为欧洲经济复苏进程中的“阿喀琉斯之踵”。看来，欧洲民众在将要来临的冬季需要忍受的不便，除了被调低的室内暖气温度外，恐怕还有因经济复苏乏力导致的诸多生计问题。

       综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元小幅走低，数据显示美国7月通胀并没有预期的那么火爆，促使交易员下调对美联储未来加息的预期，受此影响，欧元和日元等非美货币持续反弹。所以美元指数就短期而言有可能保持继续震荡下跌的走势。就当前的大周期而言，继续保持美元汇价走强是我们长期的判断。

贵金属基本分析

    从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国截至8月6日当周初请失业金人数实际值为26.2万，低于预期值26.3高于前值26；美国截至8月6日当周续请失业金人数实际值为142.8万，高于预期值140.7和前值141.6；美国7月PPI年率实际值为9.8%，低于预期值10.4和前值11.3；美国7月核心PPI年率实际值为7.6%，持平于预期值低于前值8.2；数据较差，造成利好美元、利空黄金原油外汇走势的影响。

第二，美联储已经实现了其抗通胀政策的一个目标。自今年开始收紧货币政策以来，美债市场经通胀调整的收益率曲线首次高于零。美联储主席鲍威尔曾经说过，他希望看到短期实际收益率与长期收益率一起转为正值，并补充说这是金融环境受到抑制的信号之一。短期实际收益率为正意味着投资者预计美联储的政策利率将在未来几个月内高于通胀。这主要是受到投资者下调短期通胀预期的推动。 目前衡量1年期通胀预期的盈亏平衡利率已从6月末的4.28%跌至3.15%，比12个月期国库券收益率低10个基点。10年期债券的实际收益率自5月份以来一直高于零。

     第三，全球股市周四收盘看，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数涨0.08%，报33,336.67点；标普500指数跌0.07%，报4,207.27点；纳斯达克指数跌0.58%，报12,779.91点。能源股表现强劲，马拉松石油涨超7%，热门中概股多数收涨，小鹏汽车涨逾7%。美股的反弹走势给金银当前的涨势带来一定程度的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日窄幅震荡反弹，8月12日早间收在2.8894%附近，美国债收益率的反弹阻碍了金价的涨幅。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年8月10日减少1.74吨，总持仓减少至997.42吨，8月以来保持5次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年8月9日减少31.54吨，总持仓减少至15090.15吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，当地时间周四(8月11日)，石油输出国组织(OPEC，简称：欧佩克)在其月度报告中表示，预计三季度全球石油市场将进入供应过剩状态。该组织再次下调了今年全球石油需求增长预期，系4月以来第三次下调。报告显示，欧佩克预计，2022年全球石油需求将增加310万桶/日，至1.003亿桶/日，这比之前的预测少了26万桶/日。欧佩克将2023年的增长预期维持在270万桶/日不变。与此同时，欧佩克将其对今年全球经济增速的预期下调至3.1%，上月的预测为3.5%。此外，欧佩克还下调了对美国经济增速的预期，今年增速从上月的3%大幅下调至1.8%，明年增速从2.1%下调至1.7%。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，黄金再次触及1800后承压，这也削弱了美元，尽管大多数美联储的发言继续暗示会进行更多加息，金市可能已经消化了大部分的加息预期，是未来预期的差异在推动交易。短线上，黄金虽然还是以看多为主，不过需要警惕随时可能出现承压。大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看空震荡下跌的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看空继续震荡向下的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势， 2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破2021年4月的高点压力，形成中期上涨走势，2022年5月低二次回探新低后再次受支撑反弹。当前日内短线行情看空继续 加息预期降温持续发酵 非美货币再次冲新高？