美国经济衰退危机增加 金银价格持续反弹？

行情走势早报

       周五汇市，美元指数最终收盘至105.83美元，跌幅0.34%；欧元/美元收盘至1.0227点，涨幅0.30%；美元/日元至133.2315收盘，跌幅0.75%；英镑/美元震荡反弹至1.2184点收盘，涨幅为0.05%；澳元/美元震荡反弹至0.6990点收盘，跌幅为0.01%；美元/人民币收盘至6.7532点，涨幅为0.15%。

贵金属市场，周五金价继续反弹。黄金收盘至1766.16美元，涨幅为0.57%（期货黄金前一交易日夜盘收盘386.34元，涨幅0.68%）；白银收盘至20.36美元，涨幅1.65%（期货白银前一交易日夜盘收盘4476元，涨幅1.59%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.76%，收盘于1782.7美元。

原油市场，WTI原油期货收涨1.95%，报98.30美元/桶；布伦特原油期货收涨2.13%，报104.00美元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘696.7元，涨幅2.13%）。

汇市基本分析

     对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国6月PCE物价指数年率实际值为6.8%，持平于预期值6.8高于前值6.3；美国6月个人支出月率实际值为1.1%，高于预期值0.9和前值0.2；美国7月芝加哥PMI实际值52.1，低于预期值55和前值56；美国7月密歇根大学消费者信心指数终值实际值为51.5，高于预期值和前值51.1；美国数据好坏参半，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

2，7月份欧元区消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨8.9%，再度创下新高，高于上月的8.6%，再次受到能源和食品价格飙升的推动。这一数字超出了彭博经济学家的一致预期，他们预计7月将增长8.7%。欧元区通胀率再创历史新高，有分析人士称该数据支持了欧洲央行在2011年以来首次加息后再度大幅加息的呼声。

3，当地时间周五(7月29日)，亚特兰大联储主席博斯蒂克驳斥了美国经济陷入衰退的观点，他表示，美国经济尚未陷入衰退，美联储仍需进一步提高利率以遏制通胀。随着美联储7月利率会议于本周结束，央行官员本轮噤声期也宣告终结，博斯蒂克是美联储周三公布议息决定后，首位公开讲话的美联储高官。博斯蒂克周五表示：“我不认为这个国家陷入了衰退，不过很明显，许多人在目前的情况下受到了伤害。正因为如此，我们真的需要解决高通胀问题，让经济回到更稳定、更可持续的局面。”

4，通胀是引导欧洲央行货币政策决定的“主要因素”，欧洲央行副行长Luis de Guindos表示。“我们将根据收到的数据，在理事会的每次会议上分析局势。”欧洲央行不以汇率为目标，“但它是我们考虑在内的一个非常重要的宏观经济指标。”“毫无疑问，欧元贬值成为高通胀和以欧元计价能源价格上涨背后的因素之一。”“上周我们的讨论中当然考虑了汇率问题。”官员希望“不必使用”新的传导工具，“但如果要用，将毫不犹豫。”

       综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元连续第二周回落，美元兑日元跌创6月17日以来新低。但欧元兑美元汇率几乎持平，尽管欧元区7月CPI年率初值续创历史新高至8.9%，但欧洲能源危机料限制欧洲央行进一步大幅加息空间，这限制了欧元反弹。而美元指数就短期而言有可能保持继续震荡下行走势。就当前的大周期而言，继续保持美元汇价走强是我们长期的判断。

贵金属基本分析

    从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国6月PCE物价指数年率实际值为6.8%，持平于预期值6.8高于前值6.3；美国6月个人支出月率实际值为1.1%，高于预期值0.9和前值0.2；美国7月芝加哥PMI实际值52.1，低于预期值55和前值56；美国7月密歇根大学消费者信心指数终值实际值为51.5，高于预期值和前值51.1；美国数据好坏参半，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

第二，当地时间周五(7月29日)，亚特兰大联储主席博斯蒂克驳斥了美国经济陷入衰退的观点，他表示，美国经济尚未陷入衰退，美联储仍需进一步提高利率以遏制通胀。随着美联储7月利率会议于本周结束，央行官员本轮噤声期也宣告终结，博斯蒂克是美联储周三公布议息决定后，首位公开讲话的美联储高官。博斯蒂克周五表示：“我不认为这个国家陷入了衰退，不过很明显，许多人在目前的情况下受到了伤害。正因为如此，我们真的需要解决高通胀问题，让经济回到更稳定、更可持续的局面。”

     第三，全球股市周五收盘看，美股三大指数收涨，道指涨315.50点，涨幅为0.97%，报32845.13点；纳指涨228.09点，涨幅为1.88%，报12390.69点；标普500指数涨57.86点，涨幅为1.42%，报4130.29点。大型科技股普涨，亚马逊涨超10%，特斯拉涨超5%。美股的反弹走势给金银当前的涨势带来一定程度的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日连续震荡承压回落，8月1日早间收在2.6577%附近，美国债收益率的下跌阻碍了金价的涨幅。

第五，从全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年7月29日增加0.58吨，总持仓增加至1005.87吨，7月以来保持11次减持1次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年7月28日减少14.34吨，总持仓减少至15043.43吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，美国商务部周五公布的数据显示，经价格变化调整后的商品和服务采购在6月增长0.1%，而5月修正后的数值为下降0.3%，表明美国人在服务和商品上的支出增长极其缓慢，高位的通胀侵蚀了他们的薪水并抑制了消费需求。美国PCE物价指数环比上涨1%；同比上涨6.8%，为40年来最大涨幅。剔除食品和能源后的核心PCE物价指数环比上涨0.6%，高于预期；同比上涨4.8%。美联储官员通常关注核心PCE数据，但随着食品和燃料价格在2022年飙升，他们最近也将注意力转向了整体数据。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，美联储加息75个基点符合预期，但美国第二季度GDP继续萎缩，打压美联储进一步大幅加息预期，经济信心减弱提升了黄金避险吸引力，黄金因此大涨。黄金短期而言会继续展开反弹行情，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看空震荡下跌的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看空继续震荡向下的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势， 2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破2021年4月的高点压力，形成中期上涨走