美债收益下滑美日跌至6周低点 非美货币开始反弹？

行情走势早报

       周四汇市，美元指数最终收盘至106.19美元，跌幅0.26%；欧元/美元收盘至1.0196点，跌幅0.04%；美元/日元至134.2380收盘，跌幅1.73%；英镑/美元震荡反弹至1.2178点收盘，涨幅为0.18%；澳元/美元震荡反弹至0.6991点收盘，跌幅为0.04%；美元/人民币收盘至6.7432点，跌幅为0.03%。

贵金属市场，周四金价继续反弹。黄金收盘至1756.10美元，涨幅为1.24%（期货黄金前一交易日夜盘收盘373.18元，涨幅1.35%）；白银收盘至20.03美元，涨幅4.92%（期货白银前一交易日夜盘收盘4425元，涨幅4.49%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨2.00%，收盘于1753.4美元。

原油市场，WTI原油期货收涨0.04%，报97.30美元/桶；布伦特原油期货收涨0.72%，报102.40美元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘678.7元，涨幅0.59%）。

汇市基本分析

     对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国第二季度实际GDP年化季率初值实际值为-0.9%，低于预期值0.5高于前值-1.6；美国第二季度消费者支出年化季率初值实际值为1%，低于前值1.8 ；美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值实际值为4.4%，低于预期值4.5和前值5.2；美国截至7月23日当周初请失业金人数实际值为25.6万，高于预期值25.3和前值25.1；美国截至7月23日当周续请失业金人数实际值为135.9万，高于预期值138和前值138.4；美国数据整体差于预期，造成利空美元、利好黄金原油外汇走势的影响。

2，德国7月份通胀出人意料地恢复攀升，在欧洲央行上周十多年来首次加息之后，该数据加剧了该行进一步提高利率的紧迫性。德国7月份的消费物价同比上涨8.5%，之前在政府采取临时救济措施后，6月份通胀率微跌至8.2%。接受调查的分析师此前预期为7月通胀率减速至8.1%。食品和能源成本大幅上涨是通胀超预期的主要因素，超过了燃油税临时性退税和公共交通票价补贴的影响。

3，美国商务部28日公布的数据显示，2022年第二季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算环比初值下滑0.9%，远不及市场预期的增长0.3%，连续第二个季度萎缩。通常而言，技术性衰退被定义为连续两个季度的GDP负增长。上一次，美国经济连续两个季度下滑还要追溯至2007-2009年的全球金融危机时期。投资者预期，经济形势恶化或导致美联储提前结束其激进加息步伐。数据出炉后，美国总统拜登发表声明称：“随着美联储采取行动抗击通胀，经济正在放缓也就不足为奇。”

4，欧洲央行管理委员会成员Ignazio Visco警告称，欧洲可能出现经济下滑。“存在经济衰退的风险，”他在周四的一次在线活动上说。他补充说，如果发生这种情况， 欧洲央行将“需要讨论该怎么做。”同时担任意大利央行行长的Visco称，欧洲央行上周将利率提高50个基点的决定使得决策者可以在未来的会议上依据数据做出政策选择。

       综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元兑日元跌至六周低点，追随美债收益率跌势，此前数据显示美国第二季度经济再次萎缩，经济陷入衰退的风险增大，非美货币也受到支撑反弹，美元指数就短期而言有可能保持继续震荡下行走势。就当前的大周期而言，继续保持美元汇价走强是我们长期的判断。

贵金属基本分析

    从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国第二季度实际GDP年化季率初值实际值为-0.9%，低于预期值0.5高于前值-1.6；美国第二季度消费者支出年化季率初值实际值为1%，低于前值1.8 ；美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值实际值为4.4%，低于预期值4.5和前值5.2；美国截至7月23日当周初请失业金人数实际值为25.6万，高于预期值25.3和前值25.1；美国截至7月23日当周续请失业金人数实际值为135.9万，高于预期值138和前值138.4；美国数据整体差于预期，造成利空美元、利好黄金原油外汇走势的影响。

第二，美国商务部28日公布的数据显示，2022年第二季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算环比初值下滑0.9%，远不及市场预期的增长0.3%，连续第二个季度萎缩。通常而言，技术性衰退被定义为连续两个季度的GDP负增长。上一次，美国经济连续两个季度下滑还要追溯至2007-2009年的全球金融危机时期。投资者预期，经济形势恶化或导致美联储提前结束其激进加息步伐。数据出炉后，美国总统拜登发表声明称：“随着美联储采取行动抗击通胀，经济正在放缓也就不足为奇。”

     第三，全球股市周四收盘看，美股三大指数均涨逾1%，道指涨332.04点，涨幅为1.03%，报32529.63点；纳指涨130.17点，涨幅为1.08%，报12162.59点；标普500指数涨48.82点，涨幅为1.21%，报4072.43点。大型科技股多数上涨，猴痘概念股普涨，中概股普跌。美股的反弹走势给金银当前的涨势带来一定程度的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日连续震荡承压回落，7月29日早间收在2.6832%附近，美国债收益率的下跌阻碍了金价的涨幅。

第五，从全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年7月25日减少0.58吨，总持仓减少至1005.29吨，7月以来保持11次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年7月28日减少14.34吨，总持仓减少至15043.43吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，美国财政部长耶伦周四表示，美国第二季度经济产出萎缩是一个不可避免的大幅放缓的迹象，但经济仍普遍强劲，特别是就业方面。在新闻发布会上，耶伦没有排除经济陷入衰退的可能性，目前美联储和拜登政府正在努力推动通胀从40年高位回落。但她拒绝承认，在经历了两个季度的GDP萎缩之后，经济已陷入衰退。经济学家、记者和市场分析师经常使用这一简单标准来判断经济衰退。她说，大多数美国人对经济衰退的定义与过去发生的这种情况相似。“大量失业和大规模裁员，企业关门，民间部门活动大幅放缓，家庭预算承受巨大压力......经济大范围趋弱。”她表示，“这不是我们现在看到的情况。”

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，美国经济在第二季度意外萎缩，消费者支出增速为两年来最慢，美国经济萎缩提振了黄金的避险吸引力，且美联储主席不那么激进的讲话基调推动金价扩大涨幅。黄金短期而言会继续展开反弹行情，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看空震荡下跌的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看空继续震荡向下的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势， 2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破 美国GDP数据再次负值陷入衰退 金银价格大幅反弹？