全球经济预期被下调 刺激非美货币承压回落？

行情走势早报

       周二汇市，美元指数最终收盘至107.23美元，涨幅0.70%；欧元/美元收盘至1.0117点，跌幅1.03%；美元/日元至136.9370收盘，涨幅0.21%；英镑/美元震荡至1.2032点收盘，跌幅为0.13%；澳元/美元低位震荡至0.6937点收盘，跌幅为0.27%；美元/人民币收盘至6.7673点，涨幅为0.27%。

贵金属市场，周二金价低位震荡。黄金收盘至1717.47美元，跌幅为0.14%（期货黄金前一交易日夜盘收盘376.66元，涨幅0.05%）；白银收盘至18.63美元，涨幅1.03%（期货白银前一交易日夜盘收盘4178元，涨幅1.19%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.22%，收盘于1715.7美元。

原油市场，WTI原油期货收跌1.20%，报95.54美元/桶；布伦特原油期货收跌0.47%，报99.72美元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘660.7元，涨幅0.03%）。

 

汇市基本分析

     对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国6月营建许可年化总数修正值实际值为169.6万户，高于前值168.5；美国5月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率实际值为20.5%，低于预期值20.6和前值21.2；美国6月季调后新屋销售年化总数实际值为59万户，低于预期值66和前值69.6；美国7月谘商会消费者信心指数实际值为95.7，低于预期值97.2和前值98.7；数据整体较差，造成利空美元、利好黄金原油外汇走势的影响。

2，当地时间7月26日，IMF发布《全球经济展望报告》的更新版本，预计全球经济增速将由去年的6.1%放缓一半至今年的3.2%，比4月预测低0.4个百分点；预计2023年全球经济增速为2.9%，比4月预测低0.7个百分点。欧元区今明两年经济增长预期分别为2.6%和1.2%，较4月预测分别下调0.2和1.1个百分点。IMF认为，欧美等主要经济体通胀加速上行导致全球金融环境收紧，各国央行进行的一系列加息将在2023年产生影响，全球经济将进一步放缓。虽然机构仍预计经济能实现正增长，但对于平息衰退恐慌并无帮助，因为通货膨胀严重侵蚀了消费者的收入、储蓄和企业利润。

3，作为衡量整体经济健康状况的广泛指标，即将于北京时间周四晚间发布的美国二季度GDP数据，无疑牵动着市场的神经。尽管市场对黯淡的经济前景达成一定共识，但对于衰退的预测与判断仍存在一定分歧。但与此同时，美国经济也还没有经历过连续两个季度出现GDP萎缩后，最终判断没有指向衰退的情况。鉴于此，倘若二季度GDP真的为负值，对于美国当前的经济是否已步入衰退的讨论将变得更具争议性。从目前来看，大幅度加息已经是板上钉钉，在此情况下，黄金上行的压力陡增。

4，当地时间7月26日，欧盟在布鲁塞尔召开了能源部长会，各国同意在自愿基础上将天然气使用量减少15%，以应对欧盟面临的天然气短缺问题，但与此同时，欧盟方面也做出了重大妥协，部分成员国被免除强制“省气”。有关这次会议有什么更多的细节，方案达成的过程又是怎样的，一起来听总台记者郑治从前方发回的观察报道。在欧盟对俄制裁不断加码的背景之下，今年6月以来，俄罗斯大幅削减对欧洲天然气供应，导致欧洲“气荒”加剧，天然气价格飙升。为此，欧盟委员会在上周制定紧急计划，提议各成员国将天然气使用量减少15%，以应对今年冬天可能进一步加剧的天然气短缺问题。

       综合看，金砖汇通近期的观点如下，因为经济衰退担忧加重，投资者在等待美联储的政策声明，而能源供应担忧重压欧元。风险厌恶情绪帮助提振了美元，人们普遍预计美联储将在周三加息75个基点，投资者密切关注美联储在努力应对高通胀和经济衰退可能性之际发出的前瞻性指引，美元指数就短期而言有可能还会展开震荡上行走势。就当前的大周期而言，继续保持美元汇价走强是我们长期的判断。

     

贵金属基本分析

    从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国6月营建许可年化总数修正值实际值为169.6万户，高于前值168.5；美国5月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率实际值为20.5%，低于预期值20.6和前值21.2；美国6月季调后新屋销售年化总数实际值为59万户，低于预期值66和前值69.6；美国7月谘商会消费者信心指数实际值为95.7，低于预期值97.2和前值98.7；数据整体较差，造成利空美元、利好黄金原油外汇走势的影响。

第二，作为衡量整体经济健康状况的广泛指标，即将于北京时间周四晚间发布的美国二季度GDP数据，无疑牵动着市场的神经。尽管市场对黯淡的经济前景达成一定共识，但对于衰退的预测与判断仍存在一定分歧。但与此同时，美国经济也还没有经历过连续两个季度出现GDP萎缩后，最终判断没有指向衰退的情况。鉴于此，倘若二季度GDP真的为负值，对于美国当前的经济是否已步入衰退的讨论将变得更具争议性。从目前来看，大幅度加息已经是板上钉钉，在此情况下，黄金上行的压力陡增。

     第三，全球股市周二收盘看，美股三大指数收跌，标普500指数收跌45.79点，跌幅1.15%，报3921.05点。道指收跌228.50点，跌幅0.71%，报31761.54点。纳指收跌220.09点，跌幅1.87%，报11562.57点。大型科技股、零售股普跌，柯尔百货跌逾9%，热门中概股多数收跌。美股的下跌走势给金银当前的涨势带来一定程度的阻力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日震荡承压回落，7月27日早间收在2.8014%附近，美国债收益率的下跌阻碍了金价的涨幅。

第五，从全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年7月25日减少0.58吨，总持仓减少至1005.29吨，7月以来保持11次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年7月26日减少108.98吨，总持仓减少至15414.82吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，据外媒报道，国际信用评级机构穆迪日前表示，考虑到美联储收紧政策以抑制通胀带来的影响，下调美国2022年至2023年的经济增长预期。穆迪称，目前预计2022年美国实际国内生产总值(GDP)增速为2.1%，2023年为1.3%，并预计到2023年，美国失业率将从目前3.6%升至略高于4.0%的水平。穆迪表示，美国经济增长明显放缓，但仍有可能避免陷入衰退。美国宏观经济动荡至少还将持续一年。通胀方面，穆迪表示，今年美国通胀水平仍将高于目标，到2023年底，需求疲软和供应改善将稳步压低通胀。穆迪预计美联储将继续采取激进的政策紧缩模式，以防止通胀预期上升。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，经济衰退困境挥之不去之际，美债收益率下降，抵消了美元走强的影响，同时投资者将注意力转向美联储为期两天的会议。市场预计美联储在周四的政策会议结束时将加息75个基点。这种幅度的加息将意味着美联储实际上撤走了疫情时期对经济的所有支持。黄金短期而言会有一轮下探的行情出现，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

 

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看多震荡反弹的趋势。

 

 

 

 

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡向下的趋势。

 

 

 

 

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看多继续震荡向上的趋势。

 

 

 

 

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势， 2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

 

 

 

 

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

 

 

 

 

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破2021年4月的高点压力，形成中期上涨走势，2022年5月低二次回探新低后再次受支撑反弹。当前日内短线行情看震荡反弹的趋势。

 

 

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