欧央行未来可能激进加息 刺激非美货币再次反弹？

行情走势早报

       周一汇市，美元指数最终收盘至106.48美元，跌幅0.08%；欧元/美元收盘至1.0222点，涨幅0.07%；美元/日元至136.6500收盘，涨幅0.41%；英镑/美元震荡至1.2048点收盘，涨幅为0.33%；澳元/美元低位震荡至0.6957点收盘，涨幅为0.46%；美元/人民币收盘至6.7520点，跌幅为0.08%。

贵金属市场，周一金价小幅震荡回落。黄金收盘至1719.88美元，跌幅为0.45%（期货黄金前一交易日夜盘收盘375.98元，跌幅0.47%）；白银收盘至18.44美元，跌幅0.86%（期货白银前一交易日夜盘收盘4128元，跌幅0.98%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.53%，收盘于1718.2美元。

原油市场，WTI原油期货收涨1.85%，报96.45美元/桶；布伦特原油期货收涨1.61%，报99.96美元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘655.2元，涨幅0.48%）。

汇市基本分析

     对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，数据较少，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

2，欧洲央行管理委员会成员Martins Kazaks表示，继上周欧洲央行首次加息50个基点后，近期不太可能停止大幅加息的步伐。作为欧洲央行鹰派官员之一的Kazaks，周一在接受采访时表示，“9月份的加息或需要相当大的幅度”。不过他同时表示，这不是唯一的加息选项。欧洲央行当前紧要任务就是控制欧元区创纪录的通胀率。6月欧盟通胀率为9.6%，已是其2%目标的四倍多。在拉脱维亚，当地通胀率更是罕见地逼近20%。7月21日，欧洲央行将关键利率提高了50个基点，这是其11年来首次加息，也是2000年以来加息幅度最大的一次，并结束了长达八年的负利率。

3，在美联储持续升息影响下，美元指数今年以来上涨超10%，目前已升至2002年以来的最高水平，美联储政策制定者正迅速提高利率以降低通胀，目前市场预期美联储将在本周继续升息。强美元目前已对美股公司海外销售产生负面影响，在削减公司海外相对竞争力的同时，公司海外营收价值也受到影响(当地货币贬值)。高盛已经发出警告，强势美元可能导致许多标普500指数成份股公司第二季度营收不及预期。该行自上而下的模型显示，美元贸易加权汇率每上涨10%，会导致标普500指数成份股每股收益减少2-3%。伴随着财报季的进行，越来越多的公司已经拉响财务警报。

4，当地时间25日，德国能源监管机构联邦网络局局长穆勒表示，如果“北溪-1”天然气管道依然保持较低的供应量，而德国目前天然气储备量只有约66%，按照目前的进度，在11月1日之前完成90%或95%的储备是“不现实”的，如果“北溪-1”天然气管道只能维持40%左右的输气量，那么到11月份之前德国最多只能储备80%至85%的天然气。德国能源专家则指出，能源危机仍是德国目前面临的最大问题，消费者必须为“价格爆炸”做好准备，专家预计今年冬季的天然气价格将上涨1至3倍。

       综合看，金砖汇通近期的观点如下，市场普遍预计，美联储将在本周的政策会议上将利率提高75个基点，这样幅度的加息将结束美联储在疫情时期对经济的支持。投资者权衡美联储在经济可能濒临衰退的情况下加息的影响，美元指数就短期而言有可能还会展开震荡上行走势。就当前的大周期而言，继续保持美元汇价走强是我们长期的判断。

贵金属基本分析

    从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，数据较少，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

第二，在美联储持续升息影响下，美元指数今年以来上涨超10%，目前已升至2002年以来的最高水平，美联储政策制定者正迅速提高利率以降低通胀，目前市场预期美联储将在本周继续升息。强美元目前已对美股公司海外销售产生负面影响，在削减公司海外相对竞争力的同时，公司海外营收价值也受到影响(当地货币贬值)。高盛已经发出警告，强势美元可能导致许多标普500指数成份股公司第二季度营收不及预期。该行自上而下的模型显示，美元贸易加权汇率每上涨10%，会导致标普500指数成份股每股收益减少2-3%。伴随着财报季的进行，越来越多的公司已经拉响财务警报。

     第三，全球股市周一收盘看，美股三大指数涨跌不一，道指涨90.75点，涨幅为0.28%，报31990.04点；纳指跌51.45点，跌幅为0.43%，报11782.67点；标普500指数涨5.21点，涨幅为0.13%，报3966.84点。猴痘概念股大涨，GeoVax Labs涨近150%，沃尔玛下调季度和全年盈利指引，股价盘后大跌近10%。美股的下跌走势给金银当前的涨势、势带来一定程度的阻力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日大幅承压回落，7月26日早间收在2.8069%附近，美国债收益率的下跌阻碍了金价的涨幅。

第五，从全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年7月25日减少0.58吨，总持仓减少至1005.29吨，7月以来保持11次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年7月25日减少43.02吨，总持仓减少至15523.80吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，通胀“高烧不退”是困扰当前美国经济的最大难题。这将迫使美联储继续激进加息，市场人士担心美国经济下行压力将增大，陷入衰退的风险越来越高。受食品和能源价格上涨、供应瓶颈持续、乌克兰危机等因素影响，美国通胀居高不下。今年6月美国消费者价格指数(CPI)同比增长9.1%，再次刷新40年来新高。富国银行经济学家指出，剔除食品和能源价格后，过去三个月美国核心CPI平均同比涨幅达7.9%，预示美国通胀仍未见顶。多数市场人士预计，美联储将在7月的货币政策会议上再度加息75个基点，将联邦基金利率提高到2.25%至2.5%的目标区间，届时基准利率将接近既不刺激经济也不限制需求的中性利率水平。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，美联储预计将在7月26-27日的会议上把指标隔夜利率再提高75个基点，而不是100基点，以遏制顽固的高通胀，同时未来一年发生经济衰退的可能性上升到40%。所以黄金的短期趋势可以尝试看多为主。大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看多震荡反弹的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡向下的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看多继续震荡向上的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势， 2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破2021年4月的高点压力，形成中期上涨走势，2022年5月低二次回探新低后再次受支撑反弹。当前日内短线行情看震荡反弹的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到15个多月。随后在2022年3月出现二次上探2070的新高后出现承压回落走势。