从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国7月非农就业人口变动季调后7.3万，低于预期11和前值14.7；美国7月失业率4.2%，持平预期4.2高于前值4.1；美国7月ISM制造业PMI48，低于预期49.5和前值49；美国7月密歇根大学消费者信心指数终值61.7，低于预期62和前值61.8；昨日美国数据整体表现很差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，华尔街对美国总统特朗普挑起的贸易战和美联储的鹰派立场不以为意，坚信强劲的美国经济将继续支撑市场走高。但这种信心本周开始动摇，疲弱的就业增长数据叠加特朗普新一轮关税“炮火”，令市场措手不及。就业市场的疲软也令交易员对美联储降息的押注明显上升，从本周早些时候的40%跃升至91%，从而导致美元周五下跌1%，创4月以来最大单日跌幅。

第三，全球股市周五收盘来看，美股三大指数全线下跌，道琼斯指数下跌1.23%；标准普尔指数下跌1.6%；纳斯达克指数下跌2.24%。道指累跌2.92%，纳指累跌2.17%，热门科技股普跌，亚马逊跌超8%，热门中概股普跌。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，08月04日早间收在4.2218%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年08月01日减持1.43吨，总持仓减少至953.08吨，8月以来保持1次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年08月01日减持5.65吨，总持仓减少至15056.67吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，本周美国经济日历整体较清淡，但周二公布的7月ISM服务业指数料将成为市场焦点。此前的制造业ISM指数不及预期，加之疲软的就业数据，令市场更加担忧经济增长正在放缓。据LSEG数据显示，美国货币市场目前已经计入约90%的9月降息概率，而在就业数据公布前，这一概率还不到45%。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价大幅受支撑上涨，因在美国总统特朗普设定的8月1日结束谈判的最后期限来临前，关税不确定性持续存在，交易员转向避险资产。特朗普表示，他已同意将与墨西哥的现有贸易协议延长90 天。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。