从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国6月耐用品订单月率初值-9.3%，高于预期-10.8低于前值16.4；昨日美国数据相对较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，美国总统特朗普亲赴美联储总部，与鲍威尔就高达25亿美元的“装修门”事件展开交锋。一场罕见的总统与美联储主席面对面对峙，打破了长期以来白宫与美联储保持距离的惯例。特朗普到访美联储后，芝商所“美联储观察”显示，美联储7月维持利率不变的概率高达97.4%，降息的可能性几乎为零；而9月份降息的概率也仅为62.1%。

第三，全球股市周五收盘来看，美股三大指数全线上涨，纳指、标普指数均再创新高，道琼斯指数上涨0.47%；标准普尔指数上涨0.4%；纳斯达克指数上涨0.24%。热门科技股多数上涨，特斯拉涨超3%，热门中概股多数下跌。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，07月28日早间收在4.3918%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年07月24日增持2.29吨，总持仓增加至957.09吨，7月以来保持6次减持6次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年07月25日增持22.61吨，总持仓增加至15230.43吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，上周国际市场风云变幻，美国与日本达成贸易协议，欧央行连续降息后选择按兵不动。本周看点颇多，美联储将公布利率决定，就业、经济增长和通胀等关键数据将成为影响未来降息的因素，同时，8月1日，美国总统特朗普所谓的“对等关税”最后期限将来临。除了美国以外，日本、加拿大等经济体央行也将召开议息会议。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价大幅承压下跌，如果特朗普贸易政策后期，美国或全球经济复苏超预期，有息资产的收益率上升，金价持有的机会成本上升，金价会受到显著压制。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。