首先，数据方面，美国3月ADP就业人数变动15.5万，高于预期11.5和前值7.7；美国2月工厂订单月率0.6%，高于预期0.5低于前值1.7；昨日美国数据表现较差，最终造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，美国总统特朗普在白宫玫瑰园举行的活动上宣布美国“对等关税”计划。特朗普展示的图表显示，对欧盟的关税为20%，对英国进口产品征收10%关税，针对特朗普的“对等关税”计划，多个国家和地区已经开始制定应对举措，包括反制措施。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟已准备好“强有力的报复计划”，包括针对美国大型科技公司等服务出口进行反制。

第三，全球股市周三收盘来看，美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨幅0.56%；标准普尔指数涨幅0.67%；纳斯达克指数涨幅0.87%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超5%，亚马逊涨2%，热门中概股涨跌互现。美股前期的下跌走势对金银当前的反弹走势起到压制的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，04月03日早间收在4.0664%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年04月02日增持0.57吨，总持仓增加至931.94吨，4月以来保持1次减持1次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年04月02日减持35.38吨，总持仓减少至13897.99吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，经过数周紧张的预期和股市波动，特朗普在2日收盘后宣布一揽子全面关税。由于外界对全球经济放缓甚至衰退的担忧上升，避险资产近期表现不俗，市场人士也在关注风险偏好未来的变化前景。投资者也纷纷涌入美国政府债券市场。对关税的担忧加剧，引发了外界对相对安全的美国国债的追捧。本周，避险交易转向政府债券，使10年期国债收益率降至200天移动平均线以下。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价持续高位震荡，美国总统特朗普表示，他将对所有进口到美国的商品征收 10% 的基准关税，并对一些美国最大贸易伙伴征收更高的关税，此举将导致他重返白宫后打响的贸易战愈演愈烈，市场避险情绪急剧升温。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。