利率政策稳如泰山，美元命运暗藏玄机！

2025-02-18 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

周一汇市，美元指数最终收盘至106.73美元，跌幅0.06%；欧元/美元收盘至1.0484点，跌幅0.07%；美元/日元至151.5120收盘，跌幅0.51%；美元/人民币收盘至7.2651点，涨幅为0.07%。

美联储多位官员周一（2月17日）就美国经济前景、通胀走势及利率政策发表了不同看法，引发了市场对美元未来走势的广泛关注。尽管美联储内部对当前利率政策的态度总体趋于稳定，但官员们对通胀、财政赤字及经济前景的分歧，可能对美元产生影响。

多位美联储官员都一致表示当前的货币政策处于有利位置，希望看到通胀控制取得更大进展。但展望未来，他们在通胀前景的问题上却产生了分歧。

费城联储主席哈克表示，尽管去年进行了三次降息，但政策“仍然具有限制性”，他预计利率在未来一段时间内还会继续下降。他还表示，经济增长和生产保持韧性，劳动力市场处于平衡状态。

在另一场活动上，美联储理事鲍曼指出，她希望在进一步降息之前看到数据反映出通胀取得更多进展。

美联储理事沃勒似乎也对哈克的观点表示同意。沃勒周二在澳大利亚表示，尽管数据“不支持目前降低政策利率”，但通胀可能在未来几个季度回落，因为企业往往会在年初提高价格。

美联储官员的表态揭示了美国经济面临的复杂局面：一方面，经济韧性和高利率政策为美元提供了短期支撑；另一方面，财政赤字和政策不确定性可能对美元构成长期压力。未来，美元走势将取决于通胀、财政政策及全球经济环境的演变。投资者需保持警惕，灵活应对市场变化。

二. 汇市基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，昨日因假期美国数据明显较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

2，欧洲央行霍尔茨曼表示，通胀低于2%的目标风险不是降息的理由。现在以及3月之后，支持再次降息的决定越来越困难。3月份有一定可能性再次降息，或者将维持利率不变。欧洲央行“已经进入中性或略微扩张的区域”“货币政策必须极其谨慎”。他认为通胀有放缓至低于2%目标的“危险”，但不认为这是进一步降息的理由。在货币宽松方面不那么果断，可能导致中期内通胀过低。

3，费城联储主席哈克最新表示，美联储的官员们正在等待通胀方面取得更多进展，并指出当前的货币政策已经处于有利地位。在去年三次降息后，美联储的货币政策“仍然具有限制性”。哈克预计，美国的长期利率将继续下降，经济增长和生产仍保持弹性，劳动力市场保持平衡，“这些理由足以支持政策利率保持不变。”有分析认为，这些数字可能会打消美联储近期降息的预期。

4，17日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1905亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.5%不变。鉴于当日有2290亿元逆回购到期，故央行公开市场实现净回笼385亿元。事实上，除了2月11日当日因无逆回购到期从而实现净投放330亿元外，央行月内其余单日公开市场操作均净回笼资金。自2月5日至2月17日，央行通过逆回购操作累计净回笼资金达16207亿元。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数连续承压下跌，美人汇率弱势震荡反弹，非美货币持续震荡。

债券收益率上升和美元走强带来的潜在威胁已经减弱。俄罗斯官员和美国官员本交易日将在沙特举行乌克兰问题会议，投资者需要重点关注，并留意市场情绪的变化。

日内短线看，非美货币可能会出现承压，美元指数也有可能启动反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为探底反弹的思路，构成中长期看涨的判断。