美国CPI数据压制金价，警惕特朗普新举措影响！

2025-02-13 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

周四(2月13日)亚市，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2901.88美元/盎司附近。金价周三探底回升，盘中一度跌至2863.99美元/盎司附近，因美国CPI数据强劲，美联储主席鲍威尔重拾暂时不降息观点，促使部分多头获利了结，但金价很快受到逢低买盘和避险需求支撑，金价收报2904.06美元/盎司，美国总统特朗普的新关税政策引发了对全球贸易战的担忧。

本交易日还需关注美国1月PPI数据和美国初请失业金人数变动。此外需要关注俄乌冲突相关消息。

贵金属市场，周三金价再次反弹上涨，黄金收盘2904.17美元，涨幅为0.20%（期货黄金前一交易日夜盘收盘683.18元，涨幅0.26%）；白银收盘至32.23元，涨幅1.29%（期货白银前一交易日夜盘收盘8025元，涨幅1.29%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.12%，收盘于2929.0元。

原油市场，WTI原油期货收跌2.88%，报71.21美元/桶；布伦特原油收跌2.68%，报74.94美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘604.5元，跌幅2.64%）。

二. 贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国1月CPI年率未季调3%，高于预期和前值2.9；美国1月核心CPI年率未季调3.3%，高于预期3.1和前值3.2；美国1月CPI月率季调后0.5%，高于预期0.3和前值-0.4；昨日美国数据明显较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，美国1月CPI通胀全线超预期，这支持了美联储在降息方面保持谨慎的立场。美国劳工统计局指出，占CPI权重约三分之一的住房成本继续成为推动通胀的一个主要因素，1月份上涨了0.4%。这意味着如果住房成本得不到有效控制，通胀可能会持续高企，甚至加剧。就在前一天，美联储主席鲍威尔在国会表示，由于美国经济表现良好，美联储不必急于决定何时以及是否需要降息。

第三，全球股市周三收盘来看，纽约股市三大股指涨跌不一，道琼斯指数跌幅0.50%；标准普尔指数跌幅0.27%；纳斯达克指数涨幅0.03%。大型科技股涨跌不一，英特尔涨超7%，特斯拉涨超2%，热门中概股多数上涨，阿里巴巴涨近5%。美股前期的上涨走势对金银当前的反弹走势起到支持的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，02月13日早间收在4.6190%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年02月12日减持5.44吨，总持仓减少至866.5吨，2月以来保持2次减持5次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年02月12日增持49.55吨，总持仓增加至13654.26吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，针对美国总统特朗普近日宣布对所有进口的钢铁和铝征收25%关税，一些国家的钢铁企业工人对未来的担忧情绪持续上升，有学者也表示，关税增加的成本将会最终转嫁在美国企业和美国人自己身上。多名经济学家指出，征收关税通常会抬高价格，导致美国企业和消费者成本增加。美国前财长拉里·萨默斯直言，这将削弱美国企业的竞争力，带来双输的局面。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价再次受支撑上涨，因美国CPI数据强劲，美联储主席鲍威尔重拾暂时不降息观点，促使部分多头获利了结，但金价很快受到逢低买盘和避险需求支撑，美国总统特朗普的新关税政策引发了对全球贸易战的担忧。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。