黄金下跌背后原因找到了，非农数据重磅来袭！

2025-02-07 金汇网

一. 行情走势早报

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

周五(北京时间2月7日)，现货黄金交投于2857.75附近，金价周四下滑1%，因美元在关键就业报告公布前走强，且投资者获利了结；RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示：在美国就业报告公布之前，美元走强、一些获利了结和收益率从低位略微回升，这些因素可能对黄金构成了压力。

贵金属市场，周四金价小幅承压回调，黄金收盘2856.15美元，跌幅为0.39%（期货黄金前一交易日夜盘收盘668.50元，跌幅0.49%）；白银收盘至32.22元，跌幅0.28%（期货白银前一交易日夜盘收盘8052元，跌幅0.43%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.45%，收盘于2880.1元。

原油市场，WTI原油期货收跌0.72%，报70.52美元/桶；布伦特原油收跌0.46%，报74.27美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘594.2元，跌幅0.67%）。

二. 贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国截至2月1日当周初请失业金人数21.9万，高于预期21.3和前值20.7；美国截至1月25日当周续请失业金人数188.6万，高于预期187.4和前值185.8；昨日美国数据整体较差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，美国新财长斯科特·贝森特表示，在特朗普总统的领导下，美国将继续实施“强势美元”政策。在当天接受媒体采访时，贝森特指出：“目前强势美元政策在特朗普总统的领导下完全没有改变，我们希望美元走强，我们不希望看到其他国家通过让本币贬值来操纵贸易。”由于许多国家累积了大量贸易盈余，但并没有形成一个完全自由的贸易体系。这种现象部分可能是由于汇率问题导致的，因为汇率的波动或干预会影响国际贸易的平衡。

第三，全球股市周四收盘来看，美股涨跌不一，纳指涨0.51%，道指跌0.28%。纳斯达克中国金龙指数涨2.69%，金山云涨超11%，爱奇艺涨超7%。大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，亚马逊、Meta涨逾1%。美股前期的上涨走势对金银当前的反弹走势起到支持的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，02月07日早间收在4.4382%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年02月05日增持1.14吨，总持仓增加至864.19吨，2月以来保持1次减持2次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年02月06日减持53.81吨，总持仓减少至13332.84吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国经济正处于充分就业状态，增长稳健且通胀回落，这将使美联储能够继续逐步降息，不过关税和其他政策变化带来的不确定性意味着，决策者将放缓降息步伐。古尔斯比表示，他越来越有信心美国经济已经稳定在充分就业水平，并且货币政策紧缩造成失业率上升的风险已降低。随着通胀持续回落，市场更关注劳动力市场的表现。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价小幅承压回调。

金价下滑1%，因美元在关键就业报告公布前走强，且投资者获利了结，不过，金价仍受到逢低买盘支撑，此前五个交易日金价因中美贸易紧张局势升级而连续创下纪录新高。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。