现货黄金交投于5105美元附近，金价下跌近2%，因美元走强及市场对借贷成本下调的预期减弱，伊朗新任最高领袖誓言将继续封锁关键的霍尔木兹海峡。

首先，美元指数连续第三个交易日走强的直接冲击。美元作为全球最主要的避险货币之一，其升值直接抬高了以美元计价的黄金对其他货币持有者的购买成本。

其次，高通胀叠加高利率的组合，反而让持有黄金的机会成本大幅上升，短期内削弱了其吸引力。这正是金价在避险需求与现实利率双重挤压下剧烈震荡的根本逻辑。

第三，在短期波动之外，黄金的长期基本面依然坚实。智利央行宣布至少自2000年以来首次大规模购入黄金，2月份黄金储备价值从4200万美元激增至11.08亿美元。

第四，美国10年期国债收益率连续震荡下跌，从相对高点4.1800开始承压回落，触及4.1000的相对低点后再次反弹，3月13日早间收在4.2590%附近，对黄金目期的涨势起到刺激作用。

以上分析看，金砖汇通近期的观点如下：现货金价大幅承压下跌，黄金已从年初的低位一路飙升至历史新高区间，这种看似矛盾的表现，恰恰反映了当前极端复杂的宏观与地缘环境。

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