摩根大通推出人工智能模型，追溯了美联储25年来的政策声明和官员讲话，旨在破译美联储的真正意图并发现潜在的交易信号。

美联储下周即将召开5月FOMC利率决策会议，交易员们对于美联储将做出何种决定仍无确切共识。在此之际，摩根大通推出了一个人工智能驱动的模型，旨在破译美联储的信息并发现潜在的交易信号。

包括约瑟夫•勒普顿（Joseph Lupton）在内的摩根大通经济学家根据美联储25年来的政策声明和官员讲话，采用了一种基于ChatGPT的语言模型来检测政策信号的基调，并根据摩根大通所谓的“鹰鸽指数”（Hawk-Dove Score）对政策信号进行了从宽松到紧缩的评级。

经济学家们将该指数与一系列资产表现对比后发现，人工智能工具在预测政策变化方面可能很有用，并能发出可交易的信号。例如，他们发现，当模型显示美联储发言人在会议间隙的鹰派立场上升时，下一次政策声明就会变得更加鹰派，一年期政府债券的收益率就会上升。勒普顿和他的同事在一份说明中写道：

“初步应用令人鼓舞。”

该工具是华尔街永无止境地寻求交易优势的又一推动力，也是最早采用OpenAI开发的技术之一。本月早些时候公布的几篇研究论文显示，ChatGPT可以在与市场相关的任务中增加价值，比如解读美联储的声明是鹰派还是鸽派，或者确定头条新闻对一只股票是好还是坏。

根据摩根大通的模型，虽然近几个月美联储声明的鹰鸽指数有所波动，对官员们讲话的鹰鸽指数也呈下降趋势，但两者仍徘徊在二十年来的最高水平附近，这是持续鹰派的明显迹象。根据外媒调查的经济学家的预测中值，预计美联储下周将基准利率再提高25个基点至5.25%。

去年美联储为对抗通胀而采取的激进紧缩措施导致股市和债市出现罕见的协同抛售，此后投资者一直高度关注美联储的政策路径。尽管资产价格此后有所回升，但债券交易员一直押注今年晚些时候会降息，无视美联储主席鲍威尔有关2023年不会降息的警告。

按照摩根大通的模型，现在美联储鹰鸽指数上升10个点意味着该央行在下一次政策会议上加息25个基点的可能性大约增加10个百分点，反之亦然。欧洲央行和英国央行也可以使用这个鹰鸽指数，预计未来几个月它将被扩大到全球30多家央行。