主页 > 独家分析 > 周评 >

金银周评:金银超跌反弹适宜继续做多

发布时间:2018-11-19 11:02 发布人:赵相宾 浏览量: QQ空间 新浪微博 腾讯微博 微信 更多

近期全球资本市场纷乱复杂,来自政治和经济领域的突发事件频繁发生,导致金银的走势也是跌宕起伏。黄金本周超跌反弹收高,盘中最低触及1196美元/盎司后反弹走高,收盘在1221.14美元附近;白银则跌破了9月中旬的低位至13.87美元/盎司企稳反弹,本周收盘最高达到了14.4美元的位置。

对于处在下跌回测低位走势的金银来说,本周的反弹是否以为触底展开上涨还是下跌中继呢?从以下几个方面我们将进行分析。

 

1.导致金银企稳反弹的支持因素分析

 

首先,美指冲高后大幅回撤收跌给于黄金和白银最大的支持;美元指数的上涨达到今年最高97.704点的高位,随后大幅回撤收跌在96.4点附近。

导致美指收跌的因素有很多,一方面,美国周三公布的10月末季调CPI数据为2.5%,超过了前值2.3%的表现,达到今年最高的水平;美国10月零售销售数据为0.8%,高于市场预测的0.5%和前值-0.1%的表现;美国10月工业产出月率0.1%,低于市场预测0.2%和前值0.3%。美国数据表现良好但是没有能支持美元指数走高,黄金无惧以上数据大幅反弹走高。二方面,美联储主席鲍威尔周三意外发表了美国经济可能遭遇阻力的言论,对比今年鲍威尔一关强势的言论这是非常大的转变,美联储副主席克拉里发表讲话认为不会同意美联储过快加息,美联储政策已经接近中性的判断风声四起。

美国经济数据强劲而美元指数走低支持了黄金和白银的探底反弹和上涨,联储主席和官员货币政策偏于鸽派的言论导致市场普遍看跌美元从而拯救了金银的回落,并在周二开始就一路支持了金银的上涨和反弹。

其次,英国脱欧进程的跌宕起伏引发了避险情绪对黄金和白银的支持,英国首相特丽莎梅领导的脱欧谈判遭遇内外部的阻力,周一特丽莎梅面临了巨大的压力,要么放弃脱欧提案要么遭遇议会阻力,政府对于脱欧能否达成协议感到担忧和紧张,这刺激了周二避险情绪支持了金银。随后发生的英国脱欧大臣布里的辞职使得风险情绪大幅飙升,英镑遭遇大举抛售超过200点跌幅近2%黄金一飞冲天。

从脱欧的各种情况都说明,英国政府和议会内部并不团结,对于价格的走势引发了不同影响,总体看利空英镑里多金银。

第三,意大利政府的预算案也是一个风暴眼,上周被退回重写的意大利2019年财政预算案仅仅调整了公共债务预算,这恐怕不能让欧盟满意;这也意味意大利和欧盟陷入长期对峙格局。对于可能引发欧盟高额罚款的可能,对此,意大利副总理兼内政部长萨尔维尼表示,意大利人民不会接受欧盟针对其2019年预算案的任何惩罚措施。

意大利预算案正在影响欧洲的稳定性,德国总理默克尔正在失去支持,不再连任可能让欧洲的稳定性重新收到关注和挑战,这些都在深刻影响着当前的金银走势。

第四,全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓本周增仓较多大于减持,11月12日增持6.77吨,虽然13日和16日分别减持-0.84吨和-1.48吨但是幅度都很少。基金的持仓进入11月份后总体呈现了增持多减持少的格局,因此从11月初的持仓总数760.82吨到当前的759.68吨,基本相当的持仓显示机构的看多情绪越发浓厚。

以上几个方面总体对金银的走势构成了较强的支持,这也是金银能从低位反弹收高的主要原因,市场风险的偏好改变和基本面对金银构成了较强的支持趋势越来越明显。


2.当前对金银走势判断的主要观点


首先,接近11月底从时间周期来说金银是全年回撤并下跌,这和美元今年到目前维持上涨的走势是相关的;美指去年大跌10%后今年的反弹已经收复其跌幅约60-70%;黄金则跌回2017年起点附近的位置。这说明当前的金银走势几乎跌无可跌了,年内的低点支持可能就是底部的判断越发可靠。

其次,基本面来看当前的金银正在迎来更多的支持,虽然今年贸易战未能全面支持金银,但是年底关键的支持因素就是美联储加息达到中性水平之后,放慢加息步伐和收回宽松规模(资产负债表及缩表)都对美元到顶的判断越发清晰,这对金银是最大的支持。

第三,从季度性周期的走势看,金银今年全年的疲软可能维持至12月份结束,从今三年的走势来看都出现了明显的不同变化,我们以往的观点遭遇很大的挑战,如果能结合周期的判断,其实依旧符合这种大势波动的原则,一季度或许是我们的重点,需要密切关注当前的走势,不可能错过这一轮的行情。

以上是对近期贵金属价格走势的基本判断,当前的金银走势存在趋势性方向,需要突破关键阻力才能迎来暴力拉升,否则还将延续横盘调整的可能,投资者要增强耐心和心理准备,把握仓位抓住时机。

 

3. 技术分析近期的波动趋势和位置预测

 

观看详细走势方向预测,请到金砖汇通官方微店购买完整报告,关注公众号:金砖汇通,进入微店。或咨询金砖客服:13521621303。






24小时排行

产品分类

电台精选