主页 > 独家分析 > 月报 >

金银月评:金强银弱秋季反攻趋势已成

发布时间:2018-09-03 17:06 发布人:赵相宾 浏览量: QQ空间 新浪微博 腾讯微博 微信 更多

闷热的8月终于过去了,夏秋切换之际贵金属价格走势也迎来重要的转变;经过一季度冲高回落横盘调整,二季度大幅下跌,三季度7和8月份的下跌之后,金银终于迎来了明显的底部反弹特征。只是,黄金以40美元的下影线(月线最低1160反弹至1200美元收盘)触底反弹,白银则走势非常疲软,目前接近底部14.31美元附近的位置。

8月份的走势非常关键,也是今年最重要的一个月,那么,8月份发生了哪些和上半年走势不一样的因素造成了趋势的反转呢?

 

1.8月造成金银下跌施压因素分析

 

首先,8月中旬之前美元指数一枝独秀的突破拉升走高,美元的反弹走高主要受益与避险情绪的支持和美联储的升息预期上;升息预期主要是因CPI数据略微走高提升了9月份加息的预期;而必须情绪则主要是美国和土耳其因美国牧师被土判刑造成冲突,美国制裁土耳其输美钢铝关税导致该国货币里拉崩溃下跌,支持了美元的避险需求造成美元反弹。

升息预期和土美冲突导致美元指数上升,而必须情绪并未青睐金银使得其走势下跌更加受挫。

其次,因土耳其里拉崩溃下跌导致市场担忧情绪蔓延,引发印度卢比、南非兰特和墨西哥比索等兑美元汇率的走低;其恐慌指数大幅上涨一度超过25%;创下今年7月份以来的最高位置;这是导致美元上升而金银受压回落的关键因素之一。

第三,全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓本月继续减持42.18吨,截至8月31日最终持仓从月初的800.2吨下滑至757.81吨。相比7月份合计减少9.11吨,6月份合计减持27.99吨。

全球最大的白银ETF-iShares的持仓在8月减少13.16吨,从8月初的10242.13吨减少至10259.67吨;相比7月合计增加173.6吨要减少的多得多。

从金银的持仓看都是在8月份采取了大幅减持的动作,而且8月份的减持数据大幅超过前面的几个月的表现,这也可以很好的验证为啥8月份的减持是触底反弹了,这处在最后的减持阶段。

从以上几个重要的方面可以看出来,美元的强制尤其是突破95.6点向上运行至接近97点的位置对金银的施压很大;而必须情绪选择美元走势和ETF大幅减持都是8月前三周大幅施压金银下跌的主要因素。

 

2.8月金价触底银价疲软的原因分析

 

首先,美元突破6和8月份的阻力上行走高,但是未能企稳在高位继续反弹,而是触顶后回落下跌;美指冲高回落主要影响因素是美国经济数据的不理想;8月份经济数据的表现比较差,和之前的几个月的走势形成鲜明的对比。

8月份表现差的经济数据有以下几个方面,首要重磅经济数据是7月份非农仅为15.7万人,相比预期19.3万人和前值24.8万人要大幅下降;平均时薪数据月率为0.3%高于前值0.1%。重磅数据7月ISM制造业PMI数据下降至58.1,预期是59.3和前值是50.2。7月末季调CPI年率持平在前值和预期的2.9%;核心CPI略微比预期和前值高一点,数据表现为2.4%。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为95.3,预期是98而前值是97.9;房地产数据7uefa成屋销售年化总数为534万户,市场预期是541和前值是538万户。

8月份表现良好的经济数据主要是美国第二季度实际GDP年化季率修正值为4.2%,超过了市场预期4.0%和前值4.1%;虽然数据表现良好且是关键性的数据,但是对美元的走势已经无力回天。

其次,中美贸易战160亿美元正式开打,虽然双方进行了谈判但是无果而终,随着8月第三周的展开土耳其里拉下跌和中美贸易战升级使得美元指数出现了买盘松动而抛盘增加的打压现象,最终美指在无力突破97点的整数位后开始回撤,即使8月最后一周公布了较好的GDP数据也是无法支持美元的疲软。

第三,美国总统特朗普对美元汇率的飙升和美联储的加息政策不满道发飙;他表示希望美元的汇率能够弱势以扶持美国出口企业;而真正造成美元汇率下跌的影响是特朗普的两位亲信认罪可能带来特朗普遭到弹劾,这对美元指数构成了足够的打压效果。

第四,美国货币会议纪要虽然显示了经济走势的强劲,但是美联储主席鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔会议上充满鸽派的发言又再一次打压了美元的走势;鲍威尔表示,有迹象表明通胀将加速上升至2%上方,他预计利率将缓慢而稳定地持续下去,希望央行在促进增长和控制过度行为之间找到正确的方法。

第五,在8月的第三周美国商品期货委员会发布的CFTC的持仓报告显示,至8月28日当周,投机者持有的黄金投机性净空头减少5647口合约,减少后为3063口合约;投机性看空头寸的减少充分的反应投资者看空黄金的意愿降温。

以上是8月中旬之后尤其是下半月金价触底反弹的关键支持因素,从这里可以看出很多相对上半年疲软的因素目前已经全面改变。白银之所以比黄金要弱势,主要是受到商品牵连比较大,目前贸易争端影响全球实体经济的程度将越来越大,这对白银的供应需求造成减少。

 

3.8月走势总结和9月走势方向位置预判

 

观看详细走势方向预测,请到金砖汇通官方微店购买完整报告,扫描下方二维码进入微店,或关注公众号:金砖汇通,进入微店购买。





24小时排行

产品分类

电台精选